انواع راه افزایش سرمایه

افزایش سرمایه در بورس چیست؟ انواع آن کدام است؟

به احتمال زیاد شما در طول زمان های مختلف هنگام فعالیت در حیطه بورسی و یا در طول دوره های مالی شرکتهای بورسی به موضوع افزایش سرمایه در بورس برخوردید و یا حداقل شنیده اید!

در این مقاله که توسط تیم تولید محتوای لحظه پرداز ماهان تهیه شده، سعی کرده ایم تا درباره مفهوم،تاثیر و انواع افزایش سرمایه برای علاقه مندان شرحی ساده ارائه دهیم.

قبل از شروع صحبت درباره افزایش سرمایه، ابتدا بهتر است بدانیم که تعریف سرمایه چیست؟!

سرمایه عددی است که به عنوان آورده سهامداران، در اداره ثبت شرکت‏‌ها و به عنوان سرمایه شرکت ثبت شده است. بعضی افراد به اشتباه فکر می‏‌کنند سرمایه شرکت همان دارایی‌هایش است یا سرمایه و دارایی با هم برابرند. در حالی که هر دو فکر اشتباه است. علتش هم این است که مثلا اگر شرکتی در شروع فعالیت خود یک میلیارد سرمایه ثبت کند، به مرور و پس از فعالیت خود، اموالی را خرید و فروش می‌‏کند.

بنابراین ممکن است قیمت آن اموال تغییر کند یا شرکت به هر دلیلی ضرری متحمل شود و یا از خرید و فروش چیزی سود کند. همه این خرید و فروش‏‌ها و سود و زیان‌ها‏ دارایی شرکت محسوب می‏‌شوند. بنابراین بعد از ۱۰سال، دیگر عدد دارایی‌‏های شرکت به اندازه سرمایه‌‏ای که روز اول ثبت کرده است، نیست.

اما اصل مطلب، افزایش سرمایه در بورس انواع راه افزایش سرمایه چیست؟ و انواع آن کدام است؟

خبر افزایش سرمایه در بورس می‌تواند در بعضی موارد قیمت سهام یک شرکت را تحت تأثیر قرار دهد. افزایش سرمایه یکی از روش های تامین مالی شرکتهاست ، هرگاه شرکت به منابع مالی جدیدی نیاز داشته باشد از طریق افزایش سرمایه به تأمین منابع مالی خود اقدام می‌کند. شرکتها برای اینکه بتوانند فعالیت های خود را توسعه دهند و قدرت رقابت خود را حفظ و یا افزایش دهند اقدام به افزایش سرمایه میکنند. در برخی از مواقع نیز این کار به منظور اصلاح و بهبود ساختار مالی شرکت صورت می گیرد. این تامین منابع مالی جدید می تواند به شکل های مختلفی صورت پذیرد.

افزایش سرمایه در واقع افزایش اسمی تعداد سهام منتشره و افزایش سرمایه ثبتی شرکت است. هنگامی که یک شرکت در بورس اوراق بهادار بخواهد سرمایه خود را افزایش دهد باید تعدادی سهام جدید منتشر کند و به سهامداران بفروشد تا مبلغ مورد نیاز برای افزایش سرمایه را تأمین کند. تفاوت اصلی بین انواع روش های افزایش سرمایه، در محل تامین این منابع جدید است. در ادامه درباره انواع روش های آن بیشتر توضیح خواهیم داد.

علت افزایش سرمایه چیست؟

عمدتاً به دو دلیل انجام می‌شود:

1. تأمین منابع مالی جدید به جهت توسعه فعالیت‌های شرکت و یا حفظ قدرت رقابت در بازار
2. اصلاح ساختار مالی

مزایای افزایش سرمایه

افزایش سرمایه و انتشار سهام جدید باعث می‌شود انعطاف‌پذیری مدیریت شرکت از لحاظ تأمین سرمایه در آینده بیشتر شود. که استفاده از آن برای تأمین منابع مالی برای بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت یکی از استراتژی‌های متداول در بین شرکت های بورسی است.

معایب افزایش سرمایه

سود سهام پس از کسر مالیات پرداخت می‌گردد. ولی بهره اوراق قرضه یکی از هزینه‌های قابل‌قبول مالیاتی است. پس تأمین سرمایه از طریق سهام عادی باعث افزایش هزینه‌ها می‌شود و برای صرفه‌جویی مالیاتی خوب نیست بنابراین بهتر است شرکت‌هایی از این منبع استفاده کنند که فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب و سودآوری داشته باشند.

افزایش سرمایه به چه کسانی تعلق می‌ گیرد؟

افزایش سرمایه در بورس به سهامداری تعلق می گیرد که در تاریخ اجرای مصوبه مجمع عمومی فوق العاده شرکت در این خصوص، مالک سهام شرکت باشد و در اصطلاح در مجمع عمومی فوق العاده افزایش سرمایه، شرکت کرده باشند. این نکته را باید توجه داشته باشید که برای مشارکت در افزایش سرمایه، مهم نیست در چه زمانی سهام شرکت را خریده باشید؛ بلکه اصل این است که در زمان برگزاری مجمع فوق العاده سهامدار شرکت باشید. به عبارت بهتر، حتی اگر یک روز قبل از تاریخ مشخص مالک سهام شرکت شده باشید، افزایش سرمایه به شما تعلق می‌گیرد. در این میان باید به نوع افزایش سرمایه نیز توجه داشت.

آیا در افزایش سرمایه شرکت کنیم ؟

در پاسخ به این سوال باید گفت که هر شخصی که کد حقیقی و یا حقوقی در اختیار دارد، باید با توجه به استراتژی خود در بازار سرمایه، میزان ریسک پذیری، در نظر داشتن خواب سرمایه و انتظاری که از سود و یا زیان یک شرکت در افزایش سرمایه دارد، نسبت به اینکه در هر کدام از انواع افزایش سرمایه، شرکت کند یا نکند، تصمیم بگیرد، ولی نکته ای که وجود دارد این است که خبر افزایش سرمایه امکان سودآوری سریع تر و مطمئن تر را برای یک سهم، رقم میزند و به این نکته توجه داشته باشید.

راه های افزایش سرمایه

معمولا روند افزایش سرمایه در شرکتها به این شکل است که در مرحله اول هیئت مدیره شرکت پیشنهاد خود را به همراه دلایل کافی در خصوص افزایش سرمایه به سهامداران شرکت ارائه می کند. این پیشنهاد در مجمع عمومی فوق العاده شرکت مورد رای گیری سهامداران شرکت قرار می گیرد.سپس در صورت تصویب این پیشنهاد در مجمع و پس از ارائه مجوز از سوی بورس، افزایش سرمایه شرکت صورت می گیرد. قیمت سهام شرکت پس از افزایش سرمایه، دستخوش تغییر می شود. این که افزایش سرمایه شرکت از چه روشی انجام شود، اثرات متفاوتی در این تغییرات قیمت دارد. درادامه درباره انواع روش های افزایش سرمایه بیشتر توضیح می دهیم.

سهامداران چگونه از تصمیمات شرکت در خصوص افزایش سرمایه مطلع می‌شوند؟

شرکت قبل از افزایش سرمایه مدارک و مستندات مربوط به آن را روی سامانه اطلاع‌رسانی ناشران که همان سایت کدال (codal.ir) هست منتشر می‌نماید. چند روز قبل از بسته شدن نماد و برگزاری مجمع مربوطه، آگهی برگزاری مجمع روی سایت ذکرشده قرار خواهد گرفت.

اگر در این مجمع، افزایش سرمایه به تصویب برسد موضوع آن را در روزنامه کثیرالانتشار منتشر خواهد شد تا به اطلاع عموم سهامداران برسد.که در زیر نحوه محاسبه قیمت جدید سهم را بعد از افزایش سرمایه آورده ایم:

کاهش سرمایه چیست؟

اگر بر اثر زیان ، بیش از نیمی از سرمایه شرکت از بین برود، هیئت ‌مدیره شرکت موظف است سهامداران را به مجمع عمومی فوق‌العاده دعوت نماید تا در مورد انحلال یا بقاء شرکت مشورت و تصمیم‌گیری شود. اگر در این مجمع ، به انحلال شرکت رأی داده نشود بایستی در همان جلسه سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود خود کاهش دهد.

انواع افزایش سرمایه و شرح آنان

اگر بخواهیم یک دسته بندی از انواع روش های افزایش سرمایه داشته باشیم،می توان ۴ دسته کلی در نظر گرفت:

1. از محل سود انباشته (سهام جایزه)
2. از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران
3. از محل تجدید ارزیابی دارایی ها
4. به روش صرف سهام

افزایش سرمایه در بورس از محل سود انباشته

طبق قانون تجارت شرکت ها موظف هستند سالیانه درصدی از سود خود را نزد خود نگهداری شوند. این سود در حسابی تحت عنوان سود انباشته در صورت های مالی شرکت ثبت می شود. در مواقعی که شرکت سود انباشته مناسبی دارد، تصمیم می گیرد که افزایش سرمایه خود را از این روش انجام بدهد و با این کار منابع جدید مورد نیاز خود را تامین کند. پس در روش سود انباشته عملا جریان نقدینگی جدید به شرکت وارد نمی شود. پس به دلیل اینکه سهامداران پولی برای سهام جدید خود پرداخت نمی کنند به سهامی که به این روش به سهامدار تعلق می گیرد، سهام جایزه هم گفته می شود. در روش سود انباشته درصد مالکیت شما در شرکت تغییری پیدا نمی کند. یعنی به همان نسبت که سرمایه شرکت زیاد می شود تعداد سهام شما نیز افزایش پیدا می کند. از نظر تئوریک میزان دارایی شما نیز تغییری نمی کند، یعنی به همان نسبت که تعداد سهام شما زیاد می شود قیمت سهام کاهش پیدا می کند. فرمول محاسبه در این روش به شرح زیر است:

افزایش سرمایه در بورس از محل آورده نقدی

در مواقعی که شرکت سود انباشته مناسبی ندارد و یا می خواهد که منابع مالی جدید به شرکت وارد کند از محل آورده نقدی سهامداران اقدام به افزایش سرمایه می کند. به دلیل اینکه افزایش سرمایه از این روش، نیازمند تأمین منابع جدید از سوی سهامداران فعلی شرکت است، شرکت حق استفاده و حضور در آن را ابتدا به سهامداران شرکت می‌دهد. به این صورت که اوراقی تحت عنوان حق تقدم سهام در اختیار سهامداران فعلی قرار می گیرد.

حق تقدم چیست؟

در افزایش سرمایه از نوع آورده نقدی ترتیبی اتخاذ شده تا کسانی که تا قبل از مجمع فوق العاده سهامدار شرکت مربوطه بوده‌اند نسبت به سایرین برای شرکت در افزایش سرمایه تقدم داشته باشند، به همین دلیلی سهامی از طرف شرکت منتشر می‌شود که به آن‌ها سهام حق تقدم می‌گویند.

نماد حق تقدم سهام شرکت‌ها همان نماد سهام عادی شرکت است که حرف “ح” به آخر آن اضافه شده است. به عنوان مثال نماد بورسی بانک گردشگری در بورس “وگردش” است و نماد حق تقدم آن “وگردشح” می‌باشد.

سهامدار در مدت زمان مجاز برای معاملات این اوراق که معمولا ۲ ماه است و به آن مهلت پذیره نویسی گفته می شود، می تواند یکی از دو کار را انجام دهد:

1. پرداخت مبلغ اسمی سهام:در این روش شما به ازای هر سهم باید مبلغی را دراین بازه زمانی ۲ماهه به شرکت پرداخت نمایید. این مبلغ در ایران معمولا ۱۰۰۰ ریال (قیمت اسمی سهم) است. با این کار پس از طی شدن مراحل افزایش سرمایه، حق تقدم شما تبدیل به سهم عادی می شود.
2. فروش حق تقدم:اگرشما به هر علتی تمایل نداشته باشید که انواع راه افزایش سرمایه از حق تقدم های خود استفاده کنید می توانید در این بازه زمانی ۲ ماهه حق تقدم های خود را به سرمایه گذاران دیگر بفروشید. این حق تقدم ها مثل سهام عادی در بورس قابل معامله هستند. مثلا حق تقدم ایران خودرو با نماد خودرو، با نماد خودروح معامله می شود. قیمت حق تقدم به اندازه آورده شما (معمولا ۱۰۰۰ ریال) از قیمت روز سهم اصلی در بازار کمتر است.

• نکته: اگر شما به هر علتی مبلغ اسمی سهام را پرداخت نکنید و همچنین حق تقدم خود را نیز به فروش نرسانید، پس از اتمام مهلت پذیره نویسی حق تقدم سهام شما به فروش می رود. یعنی شرکت حق تقدم های استفاده نشده را از طریق بورس به فروش می رساند و مبلغ حاصل از فروش را بعد از کسر کارمزدها به حساب شما واریز می کند. قیمت فروش در این مواقع معمولا نزدیک به قیمت روزهای آخر پذیره نویسی حق تقدم هاست.

فرمول محاسبه در این روش به شرح زیر است:

افزایش سرمایه در بورس از محل تجدید انواع راه افزایش سرمایه ارزیابی دارایی ها

این روش از افزایش سرمایه در بورس که از محل تجدید ارزیابی دارایی ها، شرکت دارایی های ثابت مشهود خود را نظیر زمین، ساختمان، ماشین آلات و تجهیزات، سرمایه گذاری ها و … را مورد تجدید ارزیابی قرار می دهند. با این کار ارزش دارایی های شرکت در ترازنامه به روز می شود. در نتیجه از آنجایی که معادله حسابداری در ترازنامه باید برقرار باقی بماند و بدهی های شرکت نیز تغییری نکرده، سرمایه شرکت باید افزایش پیدا بکند تا این معادله برقرار بماند. در این روش نیز پولی به شرکت وارد نمی شود و فقط یک عملیات حسابداری در صورتهای مالی شرکت رخ می دهد. در این روش نیز به همان مقدار که تعداد سهام شما افزایش پیدا می کند قیمت آن کاهش پیدا می کند، در نتیجه تغییری در دارایی شما رخ نمی دهد

روش صرف سهام

در این روش، شرکت سهام خود را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و از طریق پذیره نویسی به فروش رسانده و تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام را، به حساب اندوخته منتقل و یا در ازای آن سهام جدید، به سهامداران قبلی میدهد. بجای انتشار سهام عادی با ارزش اسمی، پذیره نویسی سهام جدید ناشی از افزایش سرمایه به قیمت بازار انجام میگیرد. منظور از صرف سهام، اضافه ارزش سهام یعنی ما به التفاوت ارزش بازاری و اسمی سهام میباشد. شرکت در خصوص صرف سهام سه کار می توانند انجام دهند

انتقال اضافه ارزش به اندوخته شرکت

تقسیم نقدی اضافه ارزش به سهامداری قبلی

دادن سهام جدید به سهامداران قبلی

در مورد فروش هم دو کار می توانند انجام دهند

فروش با حفظ حق تقدم

فروش با سلب حق تقدم

*چند نکته در مورد افزایش سرمایه در بورس

هر اتفاقی که در رابطه با افزایش سرمایه یک شرکت در مجمع آن شرکت تصویب شود، شامل حال افرادی می شود که در زمان برگزاری مجمع شرکت، سهامدار آن شرکت بوده اند.

بعد از اینکه افزایش سرمایه شرکت در مجمع فوق‌العاده به تصویب رسید، موضوع در روزنامه کثیرالانتشاری که به عنوان روزنامه رسمی شرکت انتخاب شده، منتشر می‌شود. این موضوع در سامانه کدال نیز به سهامداران اطلاع رسانی می شود. همچنین فرمی برای سهامداران آن شرکت ارسال شده و از آنها درخواست می‌شود تا درصورت تمایل به استفاده از حق تقدم خود برای خرید سهام جدید، فرم مذکور را تکمیل و برای شرکت ارسال نمایند. به این فرم، اصطلاحا گواهی حق تقدم خرید سهام گفته می‌شود.

در برخی از موارد شرکتها اقدام به افزایش سرمایه ترکیبی می کنند. مثلا بخشی از آن از محل سود انباشته و بخش دیگر از طریق آورده نقدی سهامداران انجام می شود. برای محاسبه قیمت سهم در این روش، باید فرمول دو روش مذکور را با یکدیگر تلفیق کنید. قیمت هایی که از طریق فرمول ها محاسبه می شوند قیمت تئوریک سهم می باشند. در بسیاری از مواقع در واقعیت این قیمت ها ممکن است تغییر پیدا کند. یعنی به دلیل عرضه و یا تقاضای زیاد در سهم ممکن است قیمت سهم بعد از بازگشایی بیشتریا کمتر از قیمت تئوریک آن شود.

نتیجه گیری

نتیجه گیری این است که بعد از افزایش سرمایه در بورس، سهم امکان دارد طبق قیمت تئوریک بازگشایی شود و یا آنکه بیشتر یا کمتر از آن باشد و افزایش سرمایه یک شرکت الزاما به معنای ارزنده بودن سهام شرکت مورد نظر نیست! با اینکه افزایش سرمایه می‌تواند اتفاق خوبی در جهت توسعه و پیشرفت شرکت و در نتیجه افزایش قیمت سهام و سوددهی سرمایه‌گذاران باشد، اما به طور قطعی نمی‌توان این رشد را تضمین کرد. چه بسا موردی پیش بیاید و افزایش عرضه و عدم رغبت سرمایه‌داران به سهام آن شرکت باعث شود قیمت جدید سهام پس از افزایش سرمایه کاهش یابد و به این ترتیب ضررده شوند. اما در مجموع می‌توان گفت افزایش سرمایه اتفاق مثبتی است و معمولا باعث سوددهی سرمایه‌گذاران آن سهم شده است.

در این مقاله انواع افزایش سرمایه شرکت های بورسی را برای شما شرح دادیم و چهار روش برای افزایش سرمایه را که وجود داشت با شرح جزئیات و زبانی ساده معرفی کردیم تا در تصمیم گیری های بعدی بتوانید از این مقاله آموزشی وب سایت لحظه پرداز نهایت استفاده رو ببرید.

هرگونه سوال و ابهامی در خصوص با افزایش سرمایه شرکت های بورسی داشتید را میتوانید در انواع راه افزایش سرمایه بخش نظرات و دیدگاه مطرح کنید تا پاسخ آنرا به سرعت دریافت کنید.

آموزش بورس قسمت 23 – افزایش سرمایه چیست – بهترین نوع افزایش سرمایه – فرمول محاسبه افزایش سرمایه

بیشتر شرکت‎ها در طی چرخه حیات و فعالیت خود در مقاطعی از زمان به دلایل مختلفی همچون توسعه فعالیت‎های جاری خود، حفظ قدرت رقابت و یا اصلاح و بهبود ساختار مالی خود نیاز به منابع مالی بیشتر نسبت به انچه که در اختیار دارند، پیدا می‎کنند. یکی از روش‎های این تامین مالی جدید، افزایش سرمایه می‎باشد.

مراحل افزایش سرمایه به شرح زیر می‎باشد:

1- طرح توجیهی افزایش سرمایه تهیه می‎شود و به امضای اعضای هیئت مدیره شرکت مورد نظر می‎رسد. در طرح مذکور، درصد، روش و محلی که مبلغ افزایش سرمایه قرار است در آنجا سرمایه گذاری شود، دقیقا مشخص می‎شود.

2- طرح مورد نظر از طریق سامانه کدال جهت موافقت به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال می‎گردد. کسب موافقت حاسبرس و بازرس قانونی شرکت نیز در این مرحله الزامی است.

3- شرکت حداکثر 60 روز از تاریخ مجوز سازمان بورس مهلت دارد اقدام به افزایش سرمایه کند. عدم شروع پذیره نویسی در مهلت مقرر، موجب ابطال این مجوز گردیده و انجام آن مستلزم دریافت مجوز جدید از سازمان بورس خواهد بود

4- پس از تایید و موافقت سازمان بورس، مجمع عمومی فوق‎العاده به پیشنهاد هیئت مدیره برگزار خواهد شد. در جله مورد نظر سهامداران شرکت، افزایش سرمایه را مورد بررسی و رای گیری قرار می‎دهند تا تصویب شود.

5- مجمع عمومی فوق‎العاده اختیار عملی نمودن افزایش سرمایه را به مدت 2 سال به هیئت مدیره تفویض می‎کند. و هیئت مدیره پس از طی مراحل قانونی و جلب رضایت سازمان بورس اقدام به ثبت این افزایش سرمایه نزد مرجع ثبت شرکت‎ها می‎نماید.

6- پس از آنکه موضوع افزایش سرمایه شرکت در مجمع فوق‎العاده به تصویب رسید، موضوع در روزنامه کثیرالانتشاری که به عنوان روزنامه رسمی شرکت انتخاب شده، منتشر می‎شود تا همه سهامداران از این تصمیم مطلع شوند. همچنین این موضوع در سامانه کدال نیز به اطلاع سهامدارن خواهد رسید.

7- افزایش سرمایه به سهامداری تعلق می‎گیرد که در تاریخ اجرای مصوبه مجمع عمومی فوق‎العاده شرکت مبنی بر افزایش سرمایه، مالک سهام شرکت باشد.

روش‎های افزایش سرمایه

از محل سود انباشته و اندوخته‎ها در قالب سهام جایزه یا سود سهمی

گاهی اوقات شرکت سود انباشته قابل توجهی دارد یعنی سودی که در سال‎های گذشته به صورت نقدی بین سهامداران تقسیم نشده است و سال به سال انباشته گردیده و به میزان قابل توجهی رسیده است. در نتیجه شرکت تصمیم می‎گیرد از محل سود انباشته افزایش سرمایه خود را انجام دهد. چون در این حالت سهامداران پولی بابت اوراق جدید پرداخت نمی‎نمایند، اصطلاحاً به آن افزایش سرمایه به روش جایزه می‎گویند. شرکت پس از افزایش سرمایه، سود سهمی (سهام جایزه) به سهامداران خود پرداخت می‎کند.

پس از افزایش سرمایه، قیمت تعادلی جدید سهام را می‎توان به صورت زیر برآورد کرد:

مثال: فرض کنید سهامدار الف تعداد 20000 سهم شرکت ب را قبل از تشکیل مجمع عمومی فوق‎العاده داشته است یا خریداری نموده است. آخرین قیمت سهم در روز بستن نماد در بورس و تشکیل مجمع عمومی فوق‎العاده 6000 ریال می‎باشد. در این حالت سرمایه سهامدار مبلغ 120 میلیون ریال (6000*20000) می‎باشد. شرکت قصد افزایش سرمایه به میزان 30 درصد از محل سود انباشته را دارد. پس از افزایش سرمایه، سهامدار بدون اینکه مبلغی را واریز کرده باشد دارای 60000 سهم (3*20000) شرکت ب خواهد بود. قیمت تعادلی جدید به صورت زیر محاسبه می‎شود:

یعنی تعداد سهام سهامدار 3 برابر خواهد شد اما متناسب با آن قیمت تعادلی جدید سهم نیز به میزان یک سوم کاهش خواهد یافت. بر روی کاغذ و از لحاظ ریالی تغییری در میزان سرمایه سهامدار مذکور اتفاق نمی‎افتد. البته قیمت سهم پس از افزایش سرمایه، توسط مکانیزم عرضه و تقاضای بورس در روز بازگشایی نماد مشخص خواهد شد که ممکن است از قیمت تعادلی جدید پس از افزایش سرمایه بیشتر یا کمتر باشد و در نتیجه بر میزان سرمایه سهامدار تاثیر خواهد گذاشت.

در توزیع سهام جایزه چون وجهی از سهامدار اخذ نمی‎شود، ساختار ترازنامه شرکت نیز تغییری نمی‎کنند فقط قسمتی از سود انباشته یا اندوخته‎ها به سرمایه منتقل می‎شود و کل حقوق صاحبان سهام تغییری نخواهد داشت.

از محل آورده نقدی سهامداران قبلی و وطالبات در قابل حق تقدم

گاهی اوقات شرکت سود انباشته قابل توجهی ندارد و یا اینکه تصمیمی برای استفاده از سود انباشته جهت افزایش سرمایه را ندارد. در این حالت هیات مدیره شرکت با تصویب مجمع فوق‎العاده تصمیم می‎گیرد از محل آروده نقدی یا مطالبات سهامدارن افزایش سرمایه خود را انجام دهد. در این حالت شرکت برگه‎ای انواع راه افزایش سرمایه به نام «گواهی حق تقدم خرید» به سهامداران فعلی شرکت به صورت رایگان واگذار می‎نماید. منظور از حق تقدم یعنی اینکه سهامداران یک شرکت، به نسبت سهم خود، مالک شرکت بوده و در خرید سهام جدید شرکت نیز در اولویت قرار دارند. این عمل از کاهش ارزش شرکت جلوگیری می‎کند و از طرف دیگر درصد مالکیت فعلی انواع راه افزایش سرمایه را برای سهامداران کنونی حفظ می‎نماید.

به ازای چند حق تقدم ، یک گواهی‎نامه حق تقدم صادر می‎شود که با استفاده زا آن می‎توان یک سهم جدید خریداری نمود. در واقع ارزش هر گواهی‎نامه معادل چند برابر ارزش حق تقدم هر سهم می‎باشد.

سهامداران شرکت پس از دریافت گواهی حق تقدم خرید سهام، می‎توانند به یکی از سه روش زیر اقدام کنند:

1- درصورتی که سهامدار تمایل به مشارکت در افزایش سرمایه داشته باشد، فرم استفاده از حق تقدم را در مهلت تعیین شده که معمولا 60 روز است تکمیل نموده و به شرکت ارسال نماید. همچنین به ازای هر حق تقدم نیز مبلغ 100 تومان (قیمت اسمی سهام) به حساب شرکت واریز نماید تا سهام جدید به نام او صادر شود.

پس از افزایش سرمایه، قیمت تعادلی جدید سهام را می‎توان به صورت زیر برآورد کرد:

2- برخی از سهامداران گواهی حق تقدم خرید سهام خود را در بورس می‎فروشند. این گروه از سهامداران می‎توانند برای فروش گواهی حق تقدم سهام خود، به یکی از شرکت‎های کارگزاری بورس مراجعه و انواع راه افزایش سرمایه این گواهی را به قیمت روز بازار، به فروش برسانند. این حق تقدم ها مثل سهما عادی در بورس قابل معامله هستند. مثلا حق تقدم فولاد، با نماد فولاد ح معامله می‎شود. قیمت حق تقدم به اندازه آورده سهامدار (معمولا 100 تومان) از قیمت روز سهم اصلی در بازار کمتر است. پس از پایان مهلت مشخص شده که معمولا 60 روز می‎باشد، نماد حق تقدم سهم مورد نظر در تالار بورس متوقف می‎شود. در این روش چون سهامدار از حق تقدم خوش استفاده نمی‎کند، درصد مالکیت وی کاهش می‎یابد.

3- برخی از سهامداران نیز ممکن است به علت عدم اطلاع از افزایش سرمایه شرکت و یا هر دلیل دیگر، در مهلت تعیین شده هیچ اقدامی نکنند. در این حالت، شرکت پس از پایان مهلت مقرر، حق تقدم باقیمانده را با قیمت روز بازار ، در بورس فروخته و مابه التفاوت قیمت اسمی و قیمت بازار را به حساب سهامدارانی که از حق تقدم خود استفاده نکرده‎اند، واریز می‎کند. مجددا در این روش چون سهامدار از حق تقدم خویش استفاده نمی‎کند، درصد مالکیت وی کاهش می‎یابد.

مثال: فرض کنید سهامدار الف تعداد 20000 سهم شرکت ب را قبل از تشکیل مجمع عمومی فوق‎العاده داشته است یا خریداری نموده است. اخرین قیمت سهم در روز بستن نماد در بورس و تشکیل مجمع عمومی فوق‎العاده 6000 ریال می‎باشد. در این حالت سرمایه سهامدار مبلغ 120 میلیون ریال (6000 *20000) می‎باشد. شرکت قصد افزایش سرمایه به میزان 10 درصد از محل آورده نقدی را دارد.

الف. در صورتی که سهامدار از این افزایش سرمایه استقبال کند و قصد شرکت در این افزایش سرمایه را داشته باشد. با توجه به افزایش سرمایه 100 درصدی بایستی معادل 20 میلیون ریال (1000 * 20000) به حساب شرکت واریز نماید.

یعنی در این حالت پس از افزایش سرمایه، سهامدار دارای 40000 سهم (2 * 20000) شرکت ب خواهد بود. قیمت تعادلی جدید به صورت زیر محاسبه می‎شود:

یعنی تعداد سهام سهامدار دو برای شده است و متناسب با آن قیمت تعادلی جدید سهم نیز کاهش خواهد یافت. از لحاظ ریالی تغییری درمیزان سرمایه سهامدار مذکور اتفاق نمی‎افتد. مبلغ 120 میلیون ریال سرمایه وی بوده است و مبلغ 20 میلیون ریال نیز به حساب شرکت واریز نموده است که در مجموع در حال حاضر او صاحب 40000 سهم شرکت ب به قیمت 3500 ریال می‎باشد. البته قیمت سهم پس از افزایش سرمایه، توسط مکانیزم عرضه و تقاضای بورس در روز بازگشایی نماد مشخص خواهد شد که ممکن است از قیمت تعادلی جدید پس از افزایش سرمایه بیشتر یا کمتر باشد و در نتیجه بر میزان سرمایه سهامدار تاثیر خواهد گذاشت.

ب. درصورتی که سهامدار قصد مشارکت قصد مشارکت در افزایش سرمایه را نداشته باشد، می‎تواند حق تقدم‎هایی که به وی تعلق گرفته است را در بازار به فروش برساند. در مثال فوق، سهامدار الف، 20000 حق تقدم مورد نظر را می‎تواند به قیمت هر حق تقدم 2500 ریال (100 ریال پایین‎تر از قیمت تئوریک سهم پس ازبازگشایی) و در مجموع 50 میلیون ریال به فروش برساند. در این حالت نیز در میزان سرمایه ریالی سهامدار مورد نظر تغییری ایجاد نمی‎شود. چون این شخص اکنون دارای 20000 سهام به ارزش هر سهم 3500 ریال و همچنین صاحب مبلغ 50 میلیون ریال حاصل از فروش حق تقدم می‎باشد. هرچند در مدت 60 روزی که نماد حق تقدم مذکور در بورس مورد معامله قرار می‎گیرد. قیمت حق تقدم ممکن است برای دفعات زیادی افزایش یا کاهش یابد و در نتیجه لحظه فروش حق تقدم نیز مهم می‎باشد.

ج. سهامدار مثال ما ممکن است در این مدت اقدامی انجام ندهد. در این صورت شرکت، حق تقدم‎های به فروش نرفته یا استفاده نشده را که اکنون به عنوان «حق تقدم استفاده نشده» تلقی می‎شود را در بورس فروخته و ارزش ریالی آن را پس از کسر هزینه و کارمزدهای مورد نظر به حساب سهامدار واریز نماید.

از محل صرف سهام

در این روش شرکت، سهام خود را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و از طریق پذیره نویسی بفروش رسانده و تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام را به حساب اندوخته منتقل و یا در ازای آن سهام جدید، به سهامداران قبلی می‎دهد. در واقع صرف سهام تفاوت قیمت اسمی و قیمت فروش یک سهم توسط شرکت است. در صورتی که قیمت سهام منتشره کمتر از قیمت اسمی باشد، ما به التفاوت به حاسب کسر سهام منظور می‎شود که در ایران ممنوع می‎باشد.

از محل تجدید ارزیابی دارایی‎ها

در کشور ایران از روش حسابداری تعهدی استفاده می‎شود یعنی دارایی‎هایی که خریداری می‎شوند به بهای تمام شده تاریخی یا همان بهای خرید در حساب‎ها ثبت می‎شوند. با توجه به تورم موجود و پس از گذشت چند سال، ارزش دارایی‎های ثابت ارزشی بسیار متفاوت از آنچه ثبت شده‎اند، پیدا می‎کنند. در نتیجه شرکت‎ها می‎توانند دارایی‎های ثابت مشهود خود را نظیر زمین، ساختمان، ماشین‎آلات و تجهیزات، سرمایه گذاری‎ها و … را مورد تجدید ارزیابی قرار دهند تا با به روز شدن دارایی ها در ترازنامه موجب شفافیت بهتر صورت‎های مالی و تصمیم‎گیری بهتر سهامداران در خصوص ارزش ذاتی شرکت کردند.

گاهی اوقات شرکت‎هایی که از وضعیت عملیاتی خوبی برخوردارند اما سرمایه اسمی کمی دارند به منظور دریافت تسهیلات مالی بیشتر اقدام به افزایش سرمایه از این محل می‎کنند. یا اینکه شرکت‎هایی که مشمول ماده 141 قانون تجارت هستند، برای خروج از شرایط انواع راه افزایش سرمایه ورشکستگی و سر و سامان دادن به وضعیت سختار سرمایه اقدام به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‎ها می‎کنند.

با ثتب افزایش قیمت دارایی‎ها در سمت راست ترازنامه و آنجایی که معادله حسابداری در ترازنامه باید برقرار باقی بماند و بدهی‎های شرکت نیز تغییری نکرده، سرمایه شرکت باید افزایش پیدا بکند تا این معادله برقرار بماند. در این روش پولی به شرکت وارد نمی‎شود و فقط یک عملیات حسابداری در صورت‎های مالی شرکت رخ می‎دهد. به همان مقدار که تعداد سهام شما افزایش پیدا می‎کند قیمت ان کاهش پیدا می‎کند. در نتیجه تغییری در ثروت سهامدار رخ نمی‎دهد. هرچند رقیق شدن سهام شرکت و کاهش قیمت سهام از نظر روانی تاثیر گذار می‎باشد.

کاهش سرمایه

اگر بر اثر زیان‎های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از بین برود، هیأت مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق‎العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد رای قرار گیرد. هرگاه مجمع مزبور رای به انحلال شرکت ندهد باید در همان جلسه سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه خود کاهش دهد.

نگاهی به صورت‌های مالی گلدیران؛ سهم تازه وارد بازار سرمایه

بر اساس اطلاعیه فرابورس،‌ فردا، دوشنبه مورخ ۱۴ شهریور ۶ درصد از کل سهام شرکت صنایع گلدیران با نماد «گلدیرا۱» عرضه خواهد شد.این شرکت سال مالی منتهی به دی ماه دارد و در سال مالی گذشته، فروش ۲هزار و ۹۰۶ میلیارد تومانی را ثبت کرده است که نسبت به سال ۱۳۹۹ افزایش بیش از دو برابری را نشان می‌دهد. همچنین سود خالص این شرکت در سال گذشته، افزایش ۱۸۰ درصدی را تجربه کرده است. صورت‌های مالی ۶ ماهه نشان می‌دهد با وجود رشد تولید و فروش، گلدیران عملکرد ضعیف تری در سودسازی را نسبت به سال گذشته داشته است.

به گزارش اقتصادآنلاین؛ بر اساس اطلاعیه فرابورس،‌ فردا، دوشنبه مورخ ۱۴ شهریور، ۲۲۸ میلیون سهم معدل ۶ درصد از کل سهام شرکت صنایع گلدیران با نماد «گلدیرا۱» با روش حراج عرضه خواهد شد. حداکثر تعداد سهام قابل خریداری توسط هر کد معاملاتی برابر با ۱۱ میلیون و ۴۰۰ هزار سهم خواهد بود و قیمت مبنا ( کف قیمت) ۴۵۰ تومان تعیین شده است. نکته مهم در این خصوص عرضه اولیه این شرکت به افزایش سرمایه آن از محل صرف سهام و از طریق سلب حق تقدم خواهد بود.

براساس اطلاعیه منتشر شده پس از کشف قیمت در مرحله اول عرضه اولیه به روش حراج تا آغاز مرحله دوم نماد معاملاتی «گلدیرا۱» به منظور طی مراحل افزایش سرمایه از محل صرف سهام و از طریق سلب حق تقدم متوقف خواهد بود. در مرحله دوم افزایش سرمایه به میزانی خواهد بود که طی آن ۱۴ درصد از سهام شرکت از طریق واگذاری حق تقدم‌های سلب شده به عموم عرضه می‌شود. لذا متقاضیان می‌بایست آثار ناشی از افزایش سرمایه در میزان مالکیت خود پس از افزایش سرمایه و نیز توقف نماد معاملاتی برای این موضوع را مدنظر قرار دهند.

شرکت صنایع گلدیران در سال ۱۳۸۴ به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شد و در سال ۱۳۸۵ شروع به بهره‌برداری رسید. مرکز اصلی شرکت در تهران و کارخانجات شرکت در استان کرمان واقع شده است. بر اساس ماده ۲ اساسنامه، موضوع فعالیت شرکت عبارت است از تاسیس، ایجاد و بهره برداری از مجموعه کارخانجات برای تهیه و تولید انواع کولر گازی و لوازم خانگی از جمله جاروبرقی، تلویزیون و ماشین لباسشویی و لوازم یدکی مورد نیاز، اخذ نمایندگی برای فروش تولیدات شرکت به اشخاص حقیقی و حقوقی، صادرات تولید شرکت و واردات انواع کالاهای بازرگانی مجاز به خصوص مصنوعات و کالاهایی که مشابه فعالیت های عمومی شرکت بوده و یا موجب تکمیل مصنوعات تولیدی شرکت باشد و به طور کلی مبادرت به هر گونه فعالیتی که به طور مستقیم و یا غیر مستقیم با هدف شرکت مرتبط باشد از طریق سرمایه گذاری مستقیم و یا مشارکت و انجام هرگونه عملیات مورد نیاز در داخل و خارج از کشور.

این شرکت دارای سال مالی منتهی به دی ماه است و بر اساس مجمع فوق العاده شهریور سال ۱۳۹۹ سرمایه شرکت از ۱۲۰ میلیارد تومان به ۳۸۰ میلیارد تومان از محل مطالبات حال شده سهامداران و از طریق صدور سهام جدید افزایش یافته است.

بر اساس صورت های مالی منتشر شده،‌ گلدیران در سال مالی گذشته منتهی به دی ماه ۱۴۰۰، فروش ۲هزار و ۹۰۶ میلیارد تومانی را ثبت کرده است که نسبت به سال ۱۳۹۹ افزایش بیش از دو برابری را نشان می‌دهد. این در حالی است که هزینه تمام شده محصولات این شرکت در سال مالی گذشته با رشد حدود ۹۶ درصدی همراه بوده و به یک هزار و ۸۵۴ میلیون تومان رسیده است.

رشد بیش‌تر فروش نسبت به هزینه تمام شده موجب شد حاشیه سود ناخالص این شرکت در سال مالی ۱۴۰۰ نسبت به سال ۱۳۹۹ افزایش یابد و از ۳۲ درصد به ۳۶ درصد برسد. طی ۵ سال گذشته به جز سال ۱۳۹۷، حاشیه سود ناخالص این شرکت افزایش پیدا کرده است.

سود خالص این شرکت در سال مالی گذشته برابر با ۳۲۱ میلیارد تومان بوده که نسبت به سال مالی منتهی ۱۳۹۹، افزایش ۱۸۰ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین حاشیه سود خالص گلدیران از ۸.۳ درصد در سال ۱۳۹۹ به ۱۱ درصد در سال ۱۴۰۰ افزایش پیدا کرده است. طی ۵ سال گذشته، حاشیه سود خالص این شرکت افزایشی بوده است و از ۱.۲ درصد در سال ۱۳۹۶ به ۱۱ درصد در سال گذشته افزایش پیدا کرده است.

آمارهای تولید و فروش گلدیران نشان می‌دهد که این شرکت تا پایان مرداد ماه و در ۷ ماهه ابتدایی سال مالی منتهی به دی ماه ۱۴۰۱، بیش از ۲۳۰ هزار دستگاه محصول تولید کرده که نسبت به مدت مشابه سال ۱۴۰۰، افزایش حدود ۳۰ درصدی را انواع راه افزایش سرمایه نشان می‌دهد. از میان تولیدات گلدیران، محصولات صوتی و تصویری با رشد حدود ۲برابری،‌ بیش‌ترین افزایش تولید را تجربه کرده است. همین موضوع منجر شده که سهم ۴۴ درصدی محصولات صوتی و تصویری از تولیدات این شرکت در ۷ ماهه سال ابتدایی مالی ۱۴۰۰ به ۶۵ درصد در سال ۱۴۰۱ افزایش یافته باشد.

همچنین میزان فروش گلدیران در ۷ ماهه نخست سال مالی ۱۴۰۱ با رشد بیش از ۳۷ درصدی به ۲۱۹ هزار میلیارد تومان افزایش یافته است.

صورت‌های مالی ۶ ماهه نشان می‌دهد با وجود رشد تولید و فروش، گلدیران عملکرد ضعیف تری در سودسازی را نسبت به سال گذشته داشته است؛ این شرکت در ۶ماهه ابتدایی سال مالی منتهی دی ماه ۱۴۰۱ توانست فروش بیش از ۲هزار میلیارد تومانی را ثبت کند که افزایش ۷۶ درصدی را نشان می‌دهد؛ با این وجود بهای تمام شده این شرکت در این مدت افزایش ۱۲۲ درصدی را تجربه کرده است.

سود خالص این شرکت در نیمه اول سال مالی ۱۴۰۱ برابر با ۱۵۰ میلیارد تومان بوده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته کاهش ۴۳ درصدی را نشان می‌دهد. این شرکت در ۶ ماهه سال مالی گذشته به ازای هر سهم ۶۸۷ ریال سود ساخته بود که این رقم برای امسال به ۳۹۴ ریال کاهش پیدا کرده است.

خروج از ورشکستگی شرکت «ایرانیت» منوط به افزایش سرمایه

در حالی شرکت ایرانیت در آستانه ورشکستگی قرار دارد که هیات مدیره این شرکت به سازمان بورس وعده داده با فروش زمین های رشت و افزایش سرمایه از ورشکستگی خارج می شود.

بازار؛ گروه بورس: شرکت ایرانیت با نماد سایرا در ارتباط با تداوم فعالیت و اصلاح ساختار مالی نسبت به ارائه طرح توجیهی افزایش سرمایه از مبلغ ۴.۵ میلیارد تومان به مبلغ ۱۱۴ میلیارد تومان به منظور خروج از ورشکستگی و همچنین سرمایه گذاری در خط تولید پانل های ساختمانی پلی یورتان و تجهیزات مربوطه در کارخانه ایرانیت درخواست صدور مجوز افزایش سرمایه به سازمان بورس داده و مستندات و مدارک مربوطه شامل طرح توجیهی و گزارش حسابرس و بازرس قانونی مبنی بر پذیرش افزایش سرمایه ارائه شده اما فعلا سازمان بورس بررسی نکرده است.
هرچند شرکت تاکید کرده پیشنهاد داده که قبل از افزایش سرمایه، شرکت نسبت به فروش زمین های رشت و خروج از شمولیت ماده ۱۴۱ لایحه اصلاحی قانون تجارت اقدام می کند.

تاکنون سازمان بورس و اوراق بهادار مجوز برگزاری مجمع عمومی فوق العاده با دستور جلسه افزایش سرمایه صادر نکرده که در صورت افزایش سرمایه، شرکت از شمولیت ماده ۱۴۱ لایحه قانونی اصلاحی قسمتی از قانون تجارت خارج می شود.

حسینی فایننس
آکادمی تخصصی آموزش ارزهای دیجیتال

ما در این مجموعه با ارائه مسیرهای صحیح برای کسب درآمد و سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال همراه شما هستیم.

دوره‌های فعال در مجموعه

متخصصین مجموعه حسینی فایننس همیشه در تلاش هستند تا با ارائه آموزش‌های انواع راه افزایش سرمایه بروز و جدید موقعیت مالی شما را بهبود ببخشند.

انتخاب مسیر در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال

پیدا کردن مسیر درست در بازارهای مالی می‌تواند درآمد شما را چند برابر کند. ما می‌توانیم در این مسیر چراغ راه شما باشیم.

معامله گری در بازار رمزارزها

بازار ارزهای دیجیتال هر روزه نوسانات زیادی را تجربه می‌کند اما اگر به اندازه کافی تجربه داشته باشید می‌توانید با نوسانات آن هماهنگ پیش روید.

استخراج رمزارزها

استخراج ارزهای دیجیتال می‌تواند با پیچیدگی‌های زیادی همراه باشد. با ما این مسیر برای شما هموارتر خواهد شد.

معامله گری در بازارهای مالی

ریسک یکی از مهم‌ترین عناصر برای شرکت در بازارهای مالی است. به همراه ما این ریسک برای شما کم‌خطرتر خواهد بود.