نقدینگی طلا یا بیت کوین

حداقل ۷۰% ارزش کل صندوق در سکه طلا (گواهی سکه طلا همان سکه طلایی است که در بورس قابل معامله است)

پیش‌بینی بازارهای دلار، طلا و سکه/ نگاهی به بازارهای مالی ۲۱ اردیبهشت ۱۴۰۱

امروز ۲۱ اردیبهشت ۱۴۰۱ بازارهای مالی داخلی روندی صعودی را طی کردند. در بازارهای بین‌المللی نیز بیت‌کوین و اتریوم برخلاف روز گذشته افزایشی بودند.

به گزارش تجارت‌نیوز، بازارهای مالی امروز مسیری افزایشی را پیمودند. از آنسو در بازارهای بین‌المللی نیز بیت‌کوین و اتریوم روندی صعودی را پیمودند.

پیش‌بینی بیت‌کوین

همانطور که قبلا پیش‌بینی شده بود بعد از شکسته شدن حمایت ۳۴ هزار دلار بیت‌کوین تا ۳۲ هزار دلار ریزش کرد و اگر حمایت ۳۲ هزار دلار هم از دست برود احتمالا تا ۳۰ هزار دلار ریزش می‌کنیم. حالا دعوا سر این است که آیا حمایت ۳۰ نقدینگی طلا یا بیت کوین هزار دلار از دست می‌رود یا نه؟

کارشناسان پیش‌بینی‌های زیادی در رابطه با اینکه بیت‌کوین ۳۰ هزار دلار را از دست می‌دهد یا نه دارند. برخی عقیده دارند که کف قیمتی بیت‌کوین ۲۳ هزار دلار است و برخی دیگر عدد ۲۷ هزار دلار را مناسب‌تر می‌دانند.

تعداد اندکی از کارشناسان هم عقیده دارند که بیت‌کوین از ۳۰ هزار دلار بیشتر ریزش نمی‌کند. البته هفت روز پیش قیمت بیت‌کوین به زیر میانگین متحرک ۲۰ ماهه سقوط گرد و این خبر خوبی برای بازار رمزارزها نیست. اولین کندل ماهانه بیت‌کوین زیر میانگین متحرک ۲۰ ماهه بسته شد.

اگرچه ما روند صعودی خوبی داشتیم اما این اتفاق مانند مهر خاتمه روند صعودی عمل می‌کند. البته نباید زیاد نگران بود. چون همه کارشناسان عقیده دارند که بازی در نهایت برای بیت‌کوین است.

پیش‌بینی بورس شنبه

بورس این هفته به صورت متعادل حرکت کرد و در نهایت با روند صعودی بسته شد. کارشناسان عقیده دارند با توجه به تورم و دیگر ابهامات اقتصادی بازار سرمایه در بلند مدت سبزپوش شود.

برزو حق‌شناس، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با تجارت‌نیوز می‌گوید: دولت سیزدهم درخصوص برجام تنها خبر درمانی می‌کند یعنی شاهد یک سری خبر درمانی‌های خاص هستیم که آن هم اثر خودش را به مرور از دست می‌دهد. بازارها نسبت به اخبار برجام واکنش خاصی نشان نمی‌دهند.

این کارشناس بازار سهام ادامه می‌دهد: بورس به یک مقاومت بسیار مهم رسیده است. ولی انتظارات تورمی سهامداران با وضعیت یارانه و امثال این موارد افزایش پیدا می‌کند

وی توضیح می‌دهد: دلار گارد صعودی گرفته است و بورس نسبت به این خبر واکنش خاصی نشان نداده است. از سوی دیگر وضوع یارانه‌ها مهم است شکل اجرای پرداخت یارانه نقدی در زمان دولت‌های قبلی امتحان شده و این موضوع گردش و میزان نقدینگی افزایش یافته و دولت‌ها به مجبور به چاپ پول شده‌اند. این روش‌ها در کشور امتحان شده و درنهایت همان روش برای حذف ارز ترجیحی استفاده و انتظارات تورمی افزایش می‌یابد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار می‌کند: بورس و دلار مثل فنر فشرده شده است. بازار سهام و دلار نیز همگرایی دارند اگر در حوزه این ارز اتفاق خاصی رخ ندهد؛ احتمالا مقاومت بورس تا محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی به راحتی شکسته می‌شود و در نتیجه کلیت بازار رشد خوبی می‌کند. بازار روند متعادل و خوبی دارد اما نقدینگی وارد بازار نشده و نقدینگی سرمایه‌گذاران در حال گردش است.

حق‌شناس خاطر نشان می‌کند: اگر انتظارات تورمی به همین شکل ادامه داشته باشد و اتفاق خاصی در حوزه برجام و قیمت دلار رخ ندهد. بورس آرام آرام روند روبه بالایی به خود می‌گیرد. سیاست‌گذار تمایل دارد بازار را سرکوب کند برای مثال عرضه‌ها توسط حقوقی‌ها شدت و قدرت می‌گیرد.

وی در نهایت می‌گوید: یک عده اقتصاد دان بودند دو سال پیش گفتند که رشد تالار شیشه‌ای عامل تورم است. نظر این کارشناسان باید در خصوص تورم و افزایش قیمت دلار ببنیم چراکه بورس مدت‌ها نزولی بود.

پیش‌بینی قیمت طلا

عبدالله مشکانی، کارشناس بازارهای مالی در گفتگو با تجارت‌نیوز بیان کرد: بخشی از قیمت طلا وابسته به دلار و بخشی از آن وابسته به انس جهانی است.

او درمورد انس جهانی ادامه داد: با چاپ پولی که تاکنون آمریکا داشته قیمت طلای جهانی باید روندی صعودی را طی می‌کرد. عاملی که مانع صعود قیمت شد این است که آمریکا درحال پیش گرفتن سیاست‌های انقباضی است.

مشکانی بین کرد: اگر آمریکا این سیاست پولی را ادامه دهد طلا در همین قیمت‌ها باقی می‌ماند و حتی ممکن است افت کند. البته این پیش‌بینی‌ها درصورتی است که در سیاست پولی آمریکا اتفاق جدیدی نیفتد و اخبار جنگی روسیه و اوکراین و از آن سمت د سیاست‌های چین اتفاق خاصی نیفتد.

مهدی سوری، دیگر کارشناس بازارهای مالی گفت: درصورت افزایش نرخ دلار در بلندمدت طلای داخلی نیز روندی صعودی را تجربه می‌کند.

پیش‌بینی قیمت دلار

میلاد صادقی، کارشناس بازارهای مالی درخصوص پیش‌بینی از قیمت دلار در مصاحبه با تجارت‌نیوز بیان کرد: ارزش واقعی دلار نهایتا پایان سال جاری باتوجه به نقدینگی، رشد اقتصادی و نرخ بهره رسمی نزدیک به ۳۱ تا ۳۲ هزار تومان خواهد بود.

او دراین مورد ادامه داد: اما اینکه بازار چه قیمتی را می‌بیند الان نمی‌شود درمورد آن حرف زد و بستگی به فاکورهایی خارج از بازار مثل توافق وین و انتظارات تورمی دارد.

قیمت دلار تحت تاثیر برجام است

عبدالله مشکانی دیگر کارشناس بازارهای مالی گفت: همه‌چیز به برجام بستگی دارد. درحال حاضر نیز دلار کاملا تحت تاثیر برجام است و اگر خبر مناسبی از مذاکرات بیاید دلار تا نرخ ۲۵ هزار تومان پایین می‌آید و اگر این اتفاق نیفتد به‌نظر من قیمت دلار می‌تواند سقف قبلی را بشکند و بالاتر رود.

او همچنین بیان کرد: اگر قیمت دلار در همین حالت ثابت بماند نوسانات دلار در نرخ ۲۷ و ۲۸ هزار نوسان خواهد داشت.

مهدی سوری، دیگر کارشناس بازارهای مالی نیز دراین خصوص گفت: قیمت دلار در بلندمدت صعودی است .

آخرین اخبار از تحولات بازارها را در صفحه گزارش بازارهای تجارت‌نیوز بخوانید.

صندوق طلا چیست و چگونه می توان در آن سرمایه گذاری کرد؟

طلا را به عنوان یک کالای سرمایه‌ گذاری و پس انداز می‌ شناسیم. یعنی طلا می‌ خریم تا هم ارزش پولمان حفظ شود و هم اگر روزی نیاز به پول نقد داشتیم بفروشیم. همه این خرید و فروش ‌ها را هم با طلای فیزیکی انجام داده ‌ایم، چرا که احتمالا عده کمی صندوق سرمایه گذاری طلا را می ‌شناسند. طلاهای زیادی پای خرید خانه، ماشین، لوازم منزل، روز مبادا و … فروخته شده است. گذشته از طلای زینتی، برخی پول نقدشان را صرف خرید سکه می ‌کنند تا هزینه اجرت ساخت ندهند و سرمایه‌ گذاری مقرون به صرفه ‌تری داشته باشند. طلا هم هیچ وقت دست رد به سینه هیچ سرمایه ‌گذاری نزده و تا به امروز افت چشم گیری نداشته، در عوض گاهی چنان سود داشته که حسرتی شده روی دل بسیاری از مردم که پول نقد خوابیده توی بانک داشته ‌اند. همین ویژگی طلا، باعث شده صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری طلا به وجود بیایند و در بازار سرمایه ‌گذاری فعالیت کنند.

صندوق ‌های طلا ابزار نسبتا جدیدی هستند که این امکان را به سرمایه ‌گذار می ‌دهد بدون خرید فیزیکی سکه در این فلز گران بها سرمایه ‌گذاری کند. ضمن اینکه با توجه به ذات صندوق‌ های سرمایه ‌گذاری مشترک، این سرمایه ‌گذاری به‌صورت غیرمستقیم و از طریق یک سبدگردان حرفه ‌ای انجام می‌ شود تا حتی‌ المقدور از نوسانات ناگهانی سرمایه‌ گذاری در امان باشد.

صندوق طلا

صندوق ‌های سرمایه‌گذاری طلا (Gold Funds)، یکی از انواع صندوق سرمایه ‌گذاری مشترک و قابل معامله (ETF) در بورس کالا هستند. این صندوق ‌ها سرمایه مشتریان خود را به جای خرید سهام، روی وجه نقد و اوراق مبتنی بر سکه طلا سرمایه‌ گذاری می‌ کنند. صندوق‌ های طلا حداقل ۷۰ درصد از دارایی خود را در خرید سکه طلا سرمایه‌ گذاری می ‌کنند و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت. به این صورت که مدیر صندوق، سکه‌ های مورد نیاز را از بازار یا بانک کارگشایی می ‌خرد و در یک بانک عامل سپرده‌ گذاری می ‌کند. از آنجایی که درصد عمده سرمایه‌ گذاری این صندوق ‌ها روی گواهی ‌های سکه طلاست و قیمت گذاری طلا به دو پارامتر نرخ دلار و قیمت اونس جهانی وابسته است، می ‌توان گفت سرمایه ‌گذاری در این صندوق ‌ها، یک سرمایه‌ گذاری غیرمستقیم روی نرخ ارز و طلای جهانی است. پس سود صندوق ‌های طلا به همین دو عامل بستگی دارد.

یکی از انواع صندوق سرمایه گذاری در بورس، صندوق پشتوانه‌ی طلای لوتوس با نماد “طلا” است که یک صندوق قابل معامله در بورس می باشد. بدین معنی که یک فرد حقیقی که دارای کد بورسی است، می‌تواند به‌صورت آنلاین مانند سایر سهام، به خریدوفروش اوراق صندوق طلا بپردازد. صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس در تاریخ ۲۰ تا ۲۵ خرداد سال ۹۶ اقدام به پذیره‌نویسی نموده و از تاریخ ۸ مرداد سال ۹۶ معاملات ثانویه واحدهای آن در بورس کالا آغاز شد.

نحوه سرمایه گذاری و بازدهی صندوق طلا

بازدهی تمام صندوق‌های پذیرفته‌شده در بورس ناشی از تغییر ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده توسط آن‌ها ایجاد می‌شود که به آن ارزش ابطال یا NAV ابطال نیز گفته می‌شود. برای صندوق پشتوانه‌ی طلا، ارزش صندوق وابسته به قیمت طلا می‌باشد. در مورد صندوق با درآمد ثابت، این عدد همواره صعودی است. درواقع صندوق در اوراق مبتنی بر فلز طلا (در حال حاضر سکه) سرمایه‌گذاری می‌نماید و با افزایش قیمت آن‌ها بازده کسب می‌نماید. در حال حاضر این صندوق در اوراق گواهی سپرده سکه، قراردادهای آتی و اختیار سرمایه‌گذاری می‌نماید. در حال حاضر بیش از ۹۰ درصد سرمایه صندوق اختصاص به سکه دارد و در مواقعی به ۹۹ نقدینگی طلا یا بیت کوین نقدینگی طلا یا بیت کوین درصد نیز می‌رسد. بخش باقی‌مانده معمولاً در بازار آتی سکه توسط متخصصان سرمایه‌گذاری می‌شود و تلاش می‌شود که در دوران ریزشی شدن بازار طلا بخشی از ضرر سرمایه‌گذاران پوشش داده شود. نحوه سرمایه گذاری در صندوق طلا همانند فرایند سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری دیگر است.

مزیت خرید صندوق طلا به‌جای خود طلای فیزیکی

با توجه به اینکه خریداری طلا و سکه به‌صورت فیزیکی ریسک‌هایی از قبیل احتمال سرقت، تقلب و عوامل دیگر را دارا است و جهت پوشش این هزینه نیاز به هزینه وجود دارد سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری در صندوق طلا این ریسک‌ها را پوشش دهند. علاوه بر این در زمان فروش طلا و سکه فیزیکی همیشه هزینه معاملات بیش از ۱ درصد و در مواقعی تا ۲ درصد بر سرمایه‌گذاران تحمیل می‌شود. درصورتی‌که کارمزد خریدوفروش این اوراق با کارمزد بسیار کم (۰٫۱۵ %) امکان‌پذیر است.

حتی با چند هزار تومان هم می ‌شود وارد این بازار شد، در حالی که برای خرید یک سکه طلا، باید میلیون ‌ها تومان هزینه کرد. ذکر این نکته نیز حائز اهمیت است، به این دلیل که واحد های صندوق سرمایه گذاری طلا در بورس کالا مبادله می‌ شوند قانونی در بازار بورس وجود دارد که براساس آن حداقل میزان سرمایه گذاری ۵۰۰ هزار تومان است.

با استفاده از صندوق سرمایه گذاری طلا شما بصورت غیرمستقیم طلا می ‌خرید و در واقع سرمایه خود برای خرید طلا را به دست افراد حرفه ‌ای می‌ سپارید. شما با این‌کار علاوه بر اینکه مشکلات خرید طلا بصورت فیزیکی را ندارید ریسک سرمایه گذاری خود را تا حد زیادی کاهش می ‌دهید. با این کار شما سرمایه خود را به دست افراد حرفه ‌ای سپرد ه‌اید که امکان دارد در زمان رونق بازار تا ۱۰۰ درصد سرمایه را در بازار طلا و در صورت رکود ۷۰ درصد از سرمایه را در بازار طلا و مابقی را در اوراق با درآمد ثابت سرمایه ‌گذاری کنند و با این‌ کار ریسک ناشی از نوسانات قیمتی طلا را تا حد زیادی کاهش می‌دهند.

نقد شوندگی صندوق طلا

برخلاف سکه‌ی طلای فیزیکی، صندوق‌های مختلف پذیرفته‌شده در بورس، ممکن است که نقد شوندگی ضعیف‌تری داشته باشند که در هنگام فروش، صاحبان خود را به دردسر می‌اندازند. به همین دلیل هنگام خرید یک صندوق، باید به تضمین بازار گردانی آن صندوق توجه ویژه داشته باشید. در مورد صندوق طلای لوتوس وجود بازار گردان باعث افزایش نقدینگی می‌شود و خریدوفروش واحدها را بافاصله قیمتی حداکثر ۰٫۱ درصدی میسر می‌سازد.

سایر صندوق های سرمایه گذاری طلا

سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا عبارت‌اند از: گوهر، عیار و زر هستند.

در اوراق بورس بهادار ایران، تاکنون ۴ صندوق مبتنی بر طلا تأسیس‌شده که آخرین آن‌ها صندوق عیار بود که توسط کارگزاری مفید عرضه شد. در مورد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در طلا توسط سازمان بورس، مقرراتی وضع‌شده:

حداقل ۷۰% ارزش کل صندوق در سکه طلا (گواهی سکه طلا همان سکه طلایی است که در بورس قابل معامله است)

حداکثر ۲۰% ارزش کل صندوق در اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا (منظور قراردادهای خرید یا فروش در آتی سکه هست)

ریسک های صندوق های طلا چیست؟

ریسک صندوق‌های طلا بیشتر مربوط به ریسک‌هایی می‌شود که قیمت طلا را تهدید می‌کند. در مرحله‌ی دوم ریسک مربوط به نقد شوندگی است. اما برخلاف بسیاری از مردم ریسک کلاه‌برداری و تقلبی بودن در مورد این صندوق‌ها وجود ندارد زیرا ضامن آن‌ها بانکی مرکزی است.

ارزش واقعی بیت کوین در حد صفر است!

یوجین فاما، برنده جایزه نوبل اقتصاد ۲۰۱۳ و استاد امور مالی در دانشگاه شیکاگو گفت که بیت‌کوین و طلا سرمایه گذاری‌های بلندمدت بدی هستند.

به گزارش ایسنا، او گفت: این موضوعی است که بازار متوجه نشده است که بیت‌کوین، هیچ ارزشی ندارد. در حال حاضر، حدس می‌زنم حتی کلاهبرداران هم معامله نمی‌کنند و آن را نگه می‌دارند. وقتی صحبت از طلا به میان می‌آید، فاما اعلام کرد که قیمت بسیار نوسانی دارد و مانعی وحشتناک در برابر تورم است زیرا قیمت آن نسبت به قیمت کالاها و خدمات بسیار متغیر است.

به نقل از کیتکونیوز، تورم کل ایالات‌متحده در ماه ژوئن ۸.۵ درصد بود که دومین سطح بالای آن در ۴۰ سال گذشته بود. فاما گفت که تورم او را بسیار نگران می‌کند.

فاما گفت: فدرال رزرو در قدیم برای مقابله با تورم ذخایر خود را منقبض می‌کرد اما اکنون فکر می‌کند که می‌تواند این کار را با افزایش نرخ بهره در ذخایر انجام دهد و مردم را کمتر تمایل به نگهداری دارایی‌های دیگر یا انجام هر کار دیگری داشته باشد اما سوال اینجاست که این نرخ بهره چقدر بالاست؟

فاما اظهار داشت نقدینگی طلا یا بیت کوین که حتی اگر فدرال رزرو نرخ بهره را به سطوح بالا افزایش دهد، ما نمی‌دانیم که آیا این برای رفع تورم کاربرد خواهد داشت زیرا این مورد پیش از این نبوده است. او افزود که اگر به جای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو نقدینگی طلا یا بیت کوین بود، شغل دیگری پیدا می کرد.

نقدینگی طلا یا بیت کوین

پول فیات ارز دولتی یک کشور است که پشتوانه ی فیزیکی مانند طلا و نقره ندارد، بلکه پشتوانه ی آن دولتی است که آن را صادر کرده است. ارزش پول فیات از ارتباط میان عرضه و تقاضا و ثبات دولت حاصل شده و به ارزش کالای فیزیکی، مانند ارزش پول، وابسته نیست. بیشتر ارزهای کاغذی مدرن مانند دلار امریکا، یورو و دیگر ارزهای مهم همگی پول فیات هستند.

فیات ریشه در زبان لاتین دارد و به معنی حکم "باید بشود" و یا "بگذار که بشود" است.

پول فیات

• پول فیات ارز دولتی یک کشور است که پشتوانه ی فیزیکی مانند طلا ندارد.
• پول فیات به بانک های مرکزی دولتی کنترل جامع تری روی اقتصاد میدهند زیرا مقدار ارز چاپ شده در کنترل بانک های مرکزی می باشد.
• مشکل عمده ی پول فیات چاپ بیش از اندازه ی آن است که باعث افزایش تورم میشود.

پول فیات چگونه کار میکند؟

پول فیات ارزشمند است فقط بدلیل این که دولت ارزشش را حفظ میکند و به واسطه این که دو طرف در یک تراکنش ارزش آن را می پذیرند.

در طول تاریخ، دولت ها سکه های خود را از کالاهای فیزیکی ارزشمند مانند طلا و نقره میساختند و یا پول کاغذی چاپ میکردند که در ازای آن سکه های طلا و نقره قابل دریافت بود. اما پول فیات این گونه تعریف نشده که ما به ازای آن مقدار معینی کالای ارزشمند و یا فلزات گرانبها دریافت شود.

بیشتر ارزهای مهم دنیا، مانند دلار امریکا، پول فیات هستند.

پول فیات چگونه بوجود آمد؟

از آنجا که پول فیات با ذخایر فیزیکی مانند ذخایر ملی طلا یا نقره ارتباطی ندارد، باعث می شود ارزش خود را به دلیل تورم از دست بدهد و یا حتی در صورت افزایش تورم، کاملا بی ارزش شود. اگر مردم اعتماد خود نسبت به پول ملی را از دست بدهند، پول ارزش خود را از دست خواهد داد. البته که این با پولی که طلا پشتوانه ی آن است، متفاوت است؛ برای مثال، طلا به دلیل استفاده شدن در جواهرات و تزئینات و همچنین تولید دستگاه های الکترونیکی، رایانه و وسایل نقلیه هوافضا دارای ارزش ذاتی است.

در گذشته در تاریخ امریکا، ارز این کشور پشتوانه ی طلا داشت (و حتی گاهی نقره). دولت فدرال با تصویب قانون بانکداری اضطراری سال 1933، اجازه نامه ی شهروندان در مبادله ارز با طلای دولت را لغو کرد، هنگامی که امریکا اجازه ی دادن طلا به کشورهای خارجی در ازای گرفتن دلار امریکا را لغو کرد، پشتوانه این ارز به طور کامل در سال 1971 حذف شد. از آن زمان تا به حال دلار امریکا، همانگونه که رویش هم چاپ شده، تنها پشتوانه ی "ایمان و اعتبار" دولت امریکا" را دارد و به عنوان ارز رایج برای کلیه بدهی ها، دولتی و خصوصی چاپ میشود. از این رو، دلار آمریکا قانونا فقط ابزار رفع بدهی محسوب می شود و هیچ گونه ارزش اعتباری مرتبط با طلا، نقره و غیره ندارد.

مزایا و معایب پول فیات

پول فیات ارز خوبی محسوب می شود در صورتی که بتواند نقشهایی را که اقتصاد یک کشور در واحد پولی خود به آن نیاز دارد، اجرا کند: این ارز همچنین، فواید خوبی برای دولت ها از طریق ایجاد ارزش حبابی فراهم می کند.

پول فیات در قرن بیستم تا حدودی معروف شد زیرا دولت ها و بانک های مرکزی به دنبال قطع ارتباط اقتصاد خود از فراز و نشیب های چرخه تجارت بودند. از آنجایی که پول فیات منبع ثابتی مانند طلا ندارد، دولت ها میتوانند کنترل بیشتری روی آن داشته باشند و اینگونه میتوانند متغیرهای اقتصادی مانند عرضه ی اعتبار، نقدینگی، نرخ بهره و سرعت پول را مدیریت کنند. به عنوان مثال، فدرال رزرو آمریکا وظیفه ی پایین نگه داشتن بیکاری و تورم را با این ابزار دارد.

با این حال، بحران وام و به دنبال آن سقوط مالی سال 2007 ، این باور را ایجاد کرد که بانک های مرکزی می توانند با تنظیم عرضه ی پول، مانع از سقوط و رکودهای جدی شوند. به طور مثال یک ارز مرتبط با طلا ثبات بیشتری دارد زیرا منبع طلا محدود است. اما به دلیل عرضه ی نامحدود پول فیات، امکان ایجاد حباب در این ارز وجود دارد.

دولت آفریقایی زیمبابوه نمونه ای از بدترین حالت تورم در دهه ی اول سال 2000 را ارائه داد. در پاسخ به مشکلات جدی اقتصادی، بانک مرکزی کشور شروع به چاپ پول با سرعتی عجیب کرد. این چاپ زیاد منجر به تورم اقتصادی نقدینگی طلا یا بیت کوین شدیدی شد که در سال 2008 بین 230 تا 500 میلیارد درصد بود. قیمت ها به طرز چشمگیری افزایش پیدا کرد و خریداران مجبور شدند برای خرید مایحتاج ساده، با سبدها و ساک های پر پول به فروشگاه بروند. هنگامی که تورم در بالاترین مقدار بود، ارزش یک تریلیون دلار زیمبابوه تنها 40 سنت به دلار آمریكا بود.

پول فیات چه تفاوتی با ارز رمزنگاری شده دارد؟

فیات به معنای "بگذار انجام شود" است. ارز رمزنگاری شده به "یک ابزار غیرمتمرکز و دیجیتال مبادله ای که توسط رمزنگاری اداره می شود." دلالت دارد. هردوی اینها ارز هستند اما چندین تفاوت با یکدیگر دارند:

پول فیات همان پول رایج است که دولت از آن حمایت میکند. این ارز میتواند مانند دلار کاغذی و یا به طور الکترونیکی و به صورت کارت های اعتباری، پی پال و غیره باشد. دولت عرضه آن را کنترل میکند و میتوان با استفاده از آن مالیات خود را پرداخت کرد.

ارز رمزنگاری شده یک وجه رایج نیست و از طرف دولت و یا بانک پشتیبانی نمیشود. (این ارز غیرمتمرکز و جهانی است.) شکل آن بیشتر شبیه اعتبار بانکی است که در بانک وجود دارد. (این ارز دیجیتال است اما توسط بانک و یا دولت پشتیبانی نمیشود.) یک الگوریتم عرضه ی آن را کنترل میکند و شما می توانید با ارز رمزنگاری شده خرید کنید اما نمیتوانید با آن مالیات بپردازید. (و البته که باید برای آن هم مالیات بپردازید.)

تفاوت ارز رمزنگاری شده با پول فیات

قانون سکه ی سال 1965، به طور خاص، بخش 31 امریکا 5103 با عنوان "پول رایج" می گوید: سکه و ارز امریکا (از جمله اسکناس های ذخیره شده فدرال و اسکناس های منتشر شده از بانکهای ذخیره فدرال و بانکهای ملی) پول رایج قانونی برای کلیه بدهی ها، عوارض عمومی، مالیات ها و حقوق، هستند.

برای اهداف مالیاتی فدرال، پول مجازی هم به عنوان دارایی محسوب می شود. اصول مالیاتی عمومی قابل اعمال در معاملات ملکی در معاملات ارز مجازی هم اعمال می شود.

در مواقع تورم زیاد، مردم باید بتوانند ثروت خود را به واحدی با ثبات بیشتر تبدیل کنند و یا با پایین آمدن ارزش پول فیات، سرمایه ای عظیم را از دست بدهند. اینجا ارزش ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین مشخص میشود. از آنجا که هیچ بانک مرکزی یا دولتی برای تغییر سیاست پولی بیت کوین وجود ندارد، این ارز دیجیتال به عنوان فرار از پول متمرکز به کار میرود و می تواند کمکی به سیاست های پولی ضعیف باشد.

با اینکه امروزه به خاطر تراکنش های طولانی مدت و نوسانات زیاد بیت کوین هنوز این نقش را ندارد، اما ممکن است که در آینده ای نزدیک و به خاطر تورم زیاد، مردم همه ی دارایی خود را تبدیل به بیت کوین کنند، همانگونه که امروزه همگی در پی خرید طلا هستند. تا زمانی که بیت کوین به ثبات برسد و قیمتش ثابت شود، سکه های باثبات دیگری مانند تتر،همچنان ارزشمند خواهند ماند. از آنجا که تتر به دلار امریکا متصل است، روشی کارآمد برای کسانی است که از تورم رنج میبرند و به دنبال ارزی باثبات و دولتی میگردند.

ارزش 45 هزار دلاری بیت کوین نسبت به ارزش بازار طلا ارزان به نظر می‌آید

بیت کوین (BTC) یک رالی دو رقمی چشمگیر در سال جاری داشت، اما این ارز دیجیتال اخیراً تلاش می‌کرده است تا مقاومت 45000 دلاری بشکند. این سطح از مقاومت هیچ اهمیت تاریخی ندارد زیرا چندین بار به راحتی از آن عبور کرده است. همین امر را می توان در مورد سرمایه 850 میلیارد دلاری بیت کوین که به سرمایه 1.4 تریلیون دلاری نقره یا ارزش بازار 1.7 تریلیون دلاری آمازون و گوگل نزدیک نیست، گفت.

ارزش بازار بیت کوین اغلب با ارزش طلا مقایسه می شود که ارزش کل آن 12.3 تریلیون دلار است و در حال حاضر پیشگام‌ترین محل ذخیره ارزش جهانی است. بنابراین، پاسخ به مقاومت 45000 دلاری ممکن است به مقایسه سرمایه گذاران بنیادی بیت کوین و طلابستگی داشته باشد. با نگاهی به دارایی های سرمایه گذاران نقدینگی طلا یا بیت کوین بنیادی تحت مدیریت و حجم معاملات روزانه آن، می توان اینگونه برداشت کرد که تخفیف 93 درصدی ارزش بازار بیت کوین موجه است.

“طلای دیجیتال” درست در حال اثبات است

طلا همیشه به عنوان یک پروکسی برای بیت کوین در نظر گرفته می شد و کوین تلگراف قبلا موارد استفاده چندگانه بیت کوین را پوشش داده است، اما این قضیه که یک ذخیره دیجیتال ارزش است همیشه ویژگی شاخص آن بوده است. دولت‌ها در سرتاسر جهان به دلایل بسیاری کنترل‌های سخت‌تری برای امور مالی را اعمال کرده‌اند که می‌تواند از مزیت‌های ارزهای دیجیتال مستقل و غیرمتمرکز به حساب بیاید. به عنوان مثال، سیستم اعتبار اجتماعی چین، متخلفان را در لیست مسدودی اعتبار اجتماعی قرار می دهد، که آنها را از وام یا حتی استفاده از سیستم حمل و نقل باز نقدینگی طلا یا بیت کوین می دارد.

اخیراً، قانون کوتاه مدت اضطراری کانادا به مؤسسات مالی این اختیار را میدهد تا حساب‌های بانکی معترضان را بدون هیچ گونه بدهی در 15 فوریه مسدود کنند. مثال دیگر این است که این هفته روس‌ها از خدمات پرداخت مانند Apple Pay و Google Pay تحریم شدند. این رویدادها می تواند تجزیه و تحلیل ارزش بازار طلا به بیت کوین را مرتبط تر کند.

با ارزش ترین دارایی های قابل معامله جهانی

با توجه به داده های بالا، ارزش فعلی بازار 837 میلیون دلاری بیت کوین تقریباً 7 درصد طلااست. برای ارزیابی چگونگی ارزش گذاری این بازارها، باید حجم معاملات روزانه و دارایی های بنیادی آنها را با هم مقایسه کرد. ارزهای دیجیتال به اعداد متورم معامله شده در بورس نیز معروف هستند، اما برخی از ارائه دهندگان، از جمله Nomics، محاسبات حجم مختص خود را دارند.

حجم معاملات 30 روزه در دوم مارس

طبق داده های فوق، حجم معاملات 30 روزه بیت کوین را 404 میلیارد دلار نشان می دهد که معادل 13.5 میلیارد دلار در روز است. بر اساس نقدینگی طلا یا بیت کوین نقدینگی طلا یا بیت کوین گزارش CryptoCompare در فوریه 2022، محصولات قابل معامله در بورس مانند صندوق بیت کوین Grayscale (GBTC) مبلغ 0.4 میلیارد دلار نقدینگی روزانه دیگر اضافه کرده است. بنابراین، بیت کوین در حال حاضر یک 13.9 میلیارد دلار میانگین حجم روزانه را ارائه می دهد.

میانگین حجم معاملات روزانه، میلیارد دلار

طبق گزارش GoldHub، روزانه 170 میلیارد دلار نقدینگی برای طلا وجود دارد که شامل معاملات ثبت شده خارج از بورس نیز می شود. این vrl علاوه بر بازارهای فیوچرز و محصولات قابل معامله در بورس طلا است. بنابراین، حجم بیت کوین در حال حاضر تقریباً 8 درصد از طلا را تشکیل می دهد.

ETF طلا در مقابل محصولات معامله شده در بورس بیت کوین

چندین محصول بیت کوین که در مبادلات بورسی انجام می شود، مانند Grayscale GBTC و اسکناس های مبادله ای، رشد قابل توجهی داشته اند. در نتیجه، 37.8 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت وجود دارد که در محصولات معامله شده در بیت کوین قفل شده است. این معادل 4.5 درصد از ارزش فعلی بازار 840 میلیون دلاری بازار ارزهای دیجیتال است.

مجموع ابزار سرمایه گذاری فهرست شده بیت کوین، USD

طبق داده‌های GoldHub در 25 فوریه، محصولات ETF با پشتوانه طلا در مجموع 221.2 میلیارد دلار هستند. بدون احتساب مجموع 61 درصد استفاده غیرمالی طلا (جواهرات، صنعتی، و غیره)، ارزش باقی‌مانده بازار به 6.0 تریلیون دلار می‌رسد. بنابراین، ابزارهای سرمایه گذاری قابل معامله در بورس با 3.7 درصد ارزش بازار طلای تعدیل شده مطابقت دارد.

در حجم معاملات 45000 دلاری، میانگین حجم معاملات بیت کوین و دارایی های سرمایه گذاران بنیادی تقریباً با بازارهای طلا مطابقت دارد. در حالی که ارزش بازار 850 میلیون دلاری ممکن است یک نگرانی کوتاه مدت برای سرمایه گذاران باشد، این ارز دیجیتال موارد استفاده دیگری نیز دارد، مانند کانال های پرداخت خرد در السالوادور که از فناوری شبکه لایتنینگ استفاده می کنند.

از آنجایی که “طلای دیجیتال” تنها بخشی از مدل ارزش گذاری بیت کوین محسوب می شود، تریدرها ممکن است قیمت های صعودی بیشتری داشته باشند و در نتیجه، سطح 45000 دلار باید به خاطره ای دور از دسترس تبدیل شود.