روابط بین بازاری طلا در بازار فارکس
طلا و دلار
همانطور که پیش از این گفتیم، با افزایش نرخ بهره در بازار آمریکا ارزش دلار بیشتر می شود و سبب ریزش طلا می شود.
به طور کلی دلار و طلا در گاهی از شرایط اقتصادی رابطه عکس دارند، مانند هنگامی که نرخ بهره افزایش پیدا می کند. و در گاهی اوقات نیز رابطه مستقیم دارند.
طلا و تورم
طلا یکی از مهم ترین معیارهای تورم در بازارهای جهانی هست. هنگامی که تورم در آمریکا زیاد می شود، طلا نیز به دنبال آن افزایش پیدا می کند و رشد می کند. این رابطه چه دلیلی دارد؟
اولین مطلبی که می توانیم به آن اشاره کنیم این است که قدرت گرفتن طلا در بازارهای جهانی، یعنی افزایش ریسک و جذاب نبودن بازارهای سهام و…
این اتفاق اصولا زمانی می افتد که نرخ تورم بالا رفته و احتمال رکود در کشور زیاد هست، بنابراین درخواست طلا زیاد می شود. مسئله دیگر ضعف دلار هست.
هنگامی که تورم به صورت مداوم افزایش میابد، ارز کشور تضعیف می شود و تضعیف دلار به معنی قدرت گرفتن طلا است. به طور کلی در اقتصاد طلا نشاندهنده انتظارات آتی و تورم است که می توان به این موضوع توجه ویژه ای داشت.
ماهیت ریسک گریزی و امنیت طلا
برای تحلیل و یافتن همبستگی های هر دارایی، ابتدا باید محرکه های عرضه و تقاضای آن را مشخص کرد. بنابراین ما باید محرکه های عرضه و تقاضای طلا را مشخص کنیم، بیاید چندتا سوال از خودمان بپرسیم.
- طلا از کجا تامین می شود؟
- آیا محدود هست یا نامحدود؟
- چه عاملی عرضه طلا را بیشتر می کند؟
- چه عاملی عرضه طلا را متوقف می کند؟
طلا یک فلز گرانبهاست که از معدن های طلا استخراج می شود. میزان محدودی طلا در دنیا وجود دارد. اگر معدن های جدیدی برای طلا یافت شوند عرضه طلا بیشتر می شود و قیمت آن افت می کند و اگر معدن های قدیمی متوقف شوند، طلا نایاب تر شده و قیمت آن افزایش میابد.اما به طور کلی طلا در قسمت عرضه چالش خاصی ندارد. زیرا میزان مشخصی از معدن و موجودی طلا در دنیا وجود دارد.
اما راجع به تقاضای طلا چطور؟
- تقاضای طلا در دنیا چه قدر است؟
- چه زمانی تقاضای طلا افزایش میابد؟
- محرکه های اصلی افزایش تقاضای طلا چیست؟
در برخی کالاها تقاضا همواره ثابت هست و یا یک شیب مشخصی دارد. به عنوان مثال میزان گندم مصرفی ایالت متحده تقریبا مشخص هست و فقط عرضه آن بر قیمت تأثیر زیادی می گذارد. اما در طلا موضوع مقداری تفاوت دارد، محرکه های تقاضا نسبت به عرضه همواره اثر بیشتری بر قیمت طلا دارند.
محرکه های تقاضای طلا
از دیرباز تاکنون طلا همواره به عنوان یکی از دارایی های قابل اطمینان بوده و ارزش آن حتی از پول هم بیشتر است.در گذشته مردمان سکه های طلا خریداری می کردند و در خانه خود نگه میداشتند و هنگامی که به مشکل میخوردند آن را میفروختند. تا چند سال پیش دولت آمریکا به ازای هر دلاری که در بازار وجود داشت طلا در خزانه داری حفظ می کرد که به عنوان پشتوانه پول شناسایی میشد.
به طور خلاصه طلا از نظر اقتصادی یکی از امن ترین دارایی های سرمایه گذاری است.
اما کالای امن یعنی چه؟
هنگامی که رکود اقتصادی می شود، بازار بورس، بازار مسکن، بازار اوراق قرضه و… همگی سقوط می کنند. تمامی کارخانه ها مجبورند کالاهای خود را ارزان تر بفروشند و ما شاهد تورم منفی هستیم.
در این میان چه دارایی ای تمامی سرمایه ها را به خود جذب می کند؟
چرا طلا تمامی سرمایه ها را به خود جذب می کند؟
در شرایط رکود اقتصادی که همه بازارها در حال سقوط هستند، سرمایه داران و معامله گران به طلا روی می آورند. زیرا طلا همواره یک کالای نایاب هست و ارزش زیادی دارد. در هرجای دنیا ارزش خود را داراست و به هیچ وجه ارزش آن صفر نمی شود.
هنگام رکود سرمایه گذاران به طلا روی می آورند و قیمت طلا افزایش پیدا می کند. و در دوران رونق اقتصادی قیمت طلا کاهش میابد و بازار سهام و مسکن رشد می کند.
طلا و شاخص های بورس
به نمودار بالا توجه کنید. خط قرمز و آبی نشان دهنده شاخص های بورس آمریکا یعنی S&P500 و داوجونز هستند. همچنین خط طلایی برای طلا و خط نقره ای برای نقره هستند. در اقتصاد هنگامی که رشد اقتصادی کشور خوب هست و در دوران رونق قرار دارند، بازار بورس رشد می کنند.
زیرا مردم سرمایه زیادی را وارد بورس می کنند، شرکت ها با آن سرمایه ها کار می کنند و تولید می کنند و در نهایت سبب رونق کشور می شوند.و در زمان های رکود مردم پول خود را از بازار سرمایه بیرون می آورند و به کالاهای امن مانند طلا و نقره روی می آورند. در نمودار بالا به وضوح این مسئله نمایش داده شده است.
در سال 2008 هنگامیکه به علت بحران اقتصادی شاخص داوجونز و اس اند پی فرو ریختند، طلا و نقره به صعود ادامه دادند و هر روز سقف های جدیدی را ایجاد می کردند.
تا زمانیکه بحران به شکل کلی تمام نشده بود و رشد اقتصادی به حد مطلوب خود نرسید روند صعودی طلا همچنان ادامه داشت. در نهایت در سال 2012 با رشد اقتصادی خیره کننده آمریکا، قیمت طلا کم کم شروع به ریزش کرد و از 1940 به 1050 رسید.
این نمودار مربوط به نسبت شاخص داوجونز به طلا می باشد.
همانطور که مشاهده میکنید این نسبت تا سال 2012 در حال کاهش بوده.
پس از تثبیت رشد اقتصادی در ایالت متحده قیمت طلا ریزش کرد و شاخص داوجونز افزایش داشت.
با توجه به این نکات، طلا و شاخص های بورس در شرایط رکود و یا رونق اقتصادی همواره خلاف جهت هم هستند.
شرایط رونق اقتصادی: ریزش طلا + رشد شاخص های بورس
شرایط رکود اقتصادی: افزایش طلا + رشد شاخص های بورس
طلا و ین
این نشان دهنده نمودار طلا و ین ژاپن به دلار آمریکاست.
همانطور که در نمودار بالا مشاهده میکنید، این دو قیمت با هم نوسانات نزدیکی دارند و بسیار شبیه بهم حرکت می کنند.
دلیل شباهت نوسانات طلا و ین به دلار چیست؟
ین نیز مانند طلا به عنوان دارایی امن شناخته می شود و در دوران رکود اقتصادی رشد قابل توجهی می کند.
علاوه بر آن، دلیل تشابه این دو نمودار وجود دلار در طرف دوم هست.
البته در بازار فارکس جفت ارز دلار به ین وجود دارد و رابطه آن با طلا کاملا بر عکس هست.
هنگامی که طلا رشد می کند جفت ارز دلار به ین سقوط می کند و برعکس.
اما به طور کلی طلا و ین ژاپن با هم همواره رابطه مستقیم و مثبتی دارند و مانند هم نوسان میزنند.
طلا و کالاها
در شرایط تورمی طلا و سایر کالاها با یکدیگر رشد می کنند.
همانطور که پیش از این گفتیم، هنگامی که در آمریکا تورم وجود داشته باشد شاخص دلار ضعیف می شود و طلا رشد می کند.
در صورتیکه این تورم ادامه یابد و تشدید شود، تمامی کالاهای اصلی با طلا افزایش پیدا می کنند و هم جهت می شوند.
همانطور که در نمودار بالا مشاهده میکنید، مقایسه قیمت طلا با شاخص کالا CRB نشان دهنده این نکته هست که:
طلا و کالاها به صورت کلی با هم همبستگی مثبتی دارند و شکل یکدیگر حرکت می کنند.
بنابراین در شرایط مشابه اقتصادی، شاخص بورس با شاخص کالا به طور کلی همبستگی منفی دارند.
نتیجه گیری
در بازار فارکس علاوه بر طلا و ین، برخی ارزها مانند یورو و فرانک سوئیس نیز ماهیت امن بودن دارند و در زمان های رکود قیمت آنان رشد می کند.
اقتصاددانان انتظار دارند که ژوئن در نهایت داغ ترین ماه برای تورم مصرف کننده
تقویم اقتصادی چهارشنبه 13.07.2022MISHOV MARKETS کانال تلگرام موسسه آموزشی آ
چهارشنبه بیست و دو تیر ، آموزشی
تقویم اقتصادی چهارشنبه 13.07.2022
داده‌های مربوط به قیمت‌های مصرف‌کننده ماه ژوئن ایالات متحده کهامروز منتشر م
چهارشنبه بیست و دو تیر ، آموزشی، تورم، افزایش نرخ بهره، فدرال رزرو، بانک مرکزی، قیمت نفت، بازار، گزارش، معاملات آتی
🔵داده‌های مربوط به قیمت‌های مصرف‌کننده ماه ژوئن ایالات متحده کهامروز منتشر می‌شوند، توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده است و به عنوان آخرین کاتالیزور بالقوه متحرک بازار قبل از شروع فصل سود در سه‌ماهه دوم می باشد
🔵کاهش CPI خالص سالانه احتمالاً مهمترین عنصر گزارش است، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال تأیید بیشتر هستند که تورم به اوج خود رسیده است، که به طور بالقوه می‌تواند فدرال رزرو را متقاعد کند که در افزایش نرخ بهره تهاجمی‌تر نشود.
🔵بازار انتظار دارد که بانک مرکزی در پایان نشست سیاستگذاری ماه جولای خود، نرخ هدف اصلی وجوه فدرال رزرو را 75 واحد افزایش دهد
🔵با نگاهی فراتر از CPI، فلزات، کالاهای کشاورزی و قیمت نفت در هفته‌های اخیر اوج قیمت خود را از دست داده‌اند.
🔵شاخص سهام کالای CRB در ماه ژوئن 15.6 درصد کاهش یافت، در همین حال معاملات آتی نفت خام وست تگزاس 7.8 درصد کاهش یافت.
🔵تا ماه می، اجزای CPI انرژی و غذا و نوشیدنی سریعتر از CPI اصلی رشد کردند. اما قیمت کالاها، از جمله نفت خام، از اوایل ژوئن کاهش یافته است.
.
.
.
کانال تلگرام موسسه آموزشی آزما آکادمی
بانک مرکزی نیوزلند برای سومین جلسه متوالی، نرخ بهره را نیم درصد افزایش داد
چهارشنبه بیست و دو تیر ، آموزشی، تورم
⭕️بانک مرکزی نیوزلند برای سومین جلسه متوالی، نرخ بهره را نیم درصد افزایش داد و گفت تا زمانی که مطمئن شویم تورم مهار شده است،نرخ های خود را «با سرعت» افزایش می دهیم
⭕️همانطور که 20 اقتصاددان در نظرسنجی بلومبرگ انتظار داشتند، کمیته سیاست پولی بانک ، نرخ رسمی نقدی را از 2 درصد به 2.5 درصد افزایش داد.
⭕️کمیته موافقت کرد که همچنان به سخت‌تر کردن شرایط پولی برای حفظ ثبات قیمت‌ها و حمایت از حداکثر اشتغال پایدار ادامه دهد.
⭕️کمیته در تعهد خود برای اطمینان از بازگشت تورم قیمت مصرف کننده به محدوده هدف 1 تا 3 درصد مصمم است.
⭕️تصمیم امروز به‌جای بیانیه سیاست پولی فصلی، یک بررسی موقت بود، بنابراین بانک پیش‌بینی جدیدی منتشر نکرد و هیچ کنفرانس مطبوعاتی با فرماندار آدریان اور برگزار نخواهد شد.
.
.
.
کانال تلگرام موسسه آموزشی آزما آکادمی
انتظار می‌رود که شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده در ژوئن بیشتر از گزارش ماه مه با
چهارشنبه بیست و دو تیر ، آموزشی، تورم، پیش بینی، بازار، گزارش
🔴انتظار می‌رود که شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده در ژوئن بیشتر از گزارش ماه مه باشد، اما تورم مصرف‌کننده ممکن است در نهایت با توجه به کاهش قیمت‌های نفت و بنزین در جولای به اوج خود رسیده باشد.
🔴اقتصاددانان انتظار دارند که ژوئن در نهایت داغ ترین ماه برای تورم مصرف کننده باشد، آنها همچنین هشدار می دهند که این امر به اتفاقی که برای قیمت انرژی می افتد بستگی دارد و این ناشناخته باقی می ماند.
🔴تام سیمونز، اقتصاددان بازار پول در جفریز، گفت که شاخص بهای مصرف کننده در ماه ژوئن عددی مختلط خواهد بود و او برخی ریسک های نزولی را برای پیش بینی تورم اصلی می بیند.
.
.
.
کانال تلگرام موسسه آموزشی آزما آکادمی
رویداد مهم اعلام شدهبریتانیا GBP ساعت 10:30شاخص تولید ناخالص داخلی(ماهانه)
چهارشنبه بیست و دو تیر ، پیش بینی، اقتصاد
رویداد مهم اعلام شده
بریتانیا GBP 🏴🏴🏴
ساعت 10:30
شاخص تولید ناخالص داخلی(ماهانه)
.
این شاخص گسترده ترین معیار فعالیت اقتصادی و معیار اولیه سلامت اقتصاد است.
مقادیر بیشتر از پیش بینی به نفع پوند انگلستان می باشد.
🟢واقعی: 0.5%/ پیش بینی: 0.1%/ قبلی:0.3%
——
رویداد مهم اعلام شده
بریتانیا GBP 🏴
ساعت 10:30
خروجی ساخت و ساز (ماهانه)
.
مقادیر بیشتر از پیش بینی به نفع پوند انگلستان می باشد.
🟢واقعی: 1.5%/ پیش بینی: 0.2%/ قبلی:0.4%
——
رویداد مهم اعلام شده
بریتانیا GBP 🏴
ساعت 10:30
تراز تجاری کالا
.
مقادیر بیشتر از پیش بینی به نفع پوند انگلستان می باشد.
🔴واقعی:21.4B / پیش بینی: 19.8B / قبلی:20.9B
——
رویداد مهم اعلام شده
بریتانیا GBP 🏴
ساعت 10:30
شاخص محصولات تولیدی(ماهانه)
.
مقادیر بیشتر از پیش بینی به نفع پوند انگلستان می باشد.
🟢واقعی: 1.4%/ پیش بینی: 0.0%/ قبلی:1.0%
——
رویداد مهم اعلام شده
بریتانیا GBP 🏴
ساعت 10:30
شاخص تولیدات صنعتی(ماهانه)
.
مقادیر بیشتر از پیش بینی به نفع پوند انگلستان می باشد.
رویداد مهم اعلام شده
آلمان EUR 🇩🇪🇩🇪
ساعت 10:30
شاخص نهایی بهای مصرف کننده(ماهانه)
آغاز کاهش بهای پلیمرها با شتاب بالا در بازارهای جهانی
قیمت پلیمرها در اکثر بازارهای جهانی، همچنان روند نزولی خود را حفظ کرده و حتا این روند شتاب هم گرفته است. دلایل این روند نزولی قیمت ها در گروه پلیمرها چیست؟
به گزارش صنایع پلاستیک، با وجود اینکه تقریبا همه بازارهای کالایی حتا نفت، پس از مدتی تحت تاثیر شرایط جهانی و به ویژه شیوع ویروس کرونا این هفته روندی امیدوار کننده داشتند، اما اخبار حکایت از آغاز کاهش بهای پلیمرها با شتاب بالا در بازارهای جهانی دارد. هر چند در بازار ایران، هر چه به پایان سال نزدیک تر می شویم، قیمت ها هم افزایشی تر و رقابت ها شدیدتر می شوند. در ادامه نگاهی انداخته ایم به دلایل کاهش قیمت جهانی پلیمرها:
کاهش قیمت‌ها در بازارهای کالایی در جهان متوقف شده و شاهد یک شاخص CRB چیست؟ هفته افزایشی برای اغلب بازارهای کالایی بودیم و نفت‌خام و شاخص‌های کالایی افزایشی شدند. در این بین، اما در بازار محصولات پتروشیمی شاهد آغاز جدی روند نزولی قیمت‌ها با محوریت بازار پلیمرها هستیم گویی تکانه اصلی افت نرخ در هفته گذشته برای این بازار رقم خورده است. البته روند افزایشی قیمت‌ها در بازارهای کالایی نیز شکننده ارزیابی می‌شود، ولی چهره بازار محصولات پتروشیمی در مقایسه با سایر بازارهای کالایی تفاوت جدی دارد.
کاهش تقاضای مصرفی افراد با احتمال افت محسوس خرده‌فروشی در بازار چین در کنار عقبگرد قیمت تمام‌شده در بازار محصولات پتروشیمی همگی ضدمحرک‌های قدرتمندی در این بازار به‌شمار می‌رود که ترسیم دورنمای این بازارها را با نگرانی همراه ساخته است. محدودیت تقاضا در بازار چین به معنی گسیل محموله‌ها به بازارهای جایگزین است که با کاهش قیمت تمام‌شده تولیدات، دورنمای نرخ را در هفته‌های آینده هدف قرار داده است آن‌هم در شرایطی که رقابت منفی بین تولیدکنندگان بزرگ از هم‌اکنون آغاز شده است تا در نرخ‌های فعلی شاید بتوانند حجم فروش خود را افزایش دهند. داده‌های واقعی در بازار چین چندان هم شفاف و در دسترس نیست، بنابراین غالب اظهارنظرها در این خصوص بیشتر جنبه گمانه‌زنی دارد تا تحلیل داده‌ها، پس موارد فوق را باید با احتساب یک ضریب خطای احتمالی مدنظر قرار داد.
نفت‌خام بعد از روزهایی بسیار سخت وارد یک هفته افزایشی شد و در پایان هفته شاهد رشد قیمت‌ها بودیم. بهای نفت‌خام سبک آمریکا در هفته گذشته با ۳/ ۳ درصد رشد روبه‌رو شد آن‌هم شاخص CRB چیست؟ در شرایطی که بیش از یک درصد از رشد قیمت‌ها تنها در روز پایانی هفته گذشته میلادی به ثبت رسید. بهای نفت برنت نیز در هفته قبل افزایشی بود و رشدی بیش از ۵ درصد را تجربه کرد که یک رکورد صعودی جذاب به‌شمار می‌رود که ۷/ ۱ درصد از این رشد قیمت‌ها در روز جمعه به ثبت رسید. البته شاخص CRB چیست؟ این افزایش قیمت‌های برجسته هنوز نتوانسته است کابوس افت نرخ را از سر بازار نفت باز کند تا جایی که بهای نفت‌خام در مقایسه با مدت مشابه در ماه قبل از افت ۱۰ درصدی برخوردار شده که هنوز از روزهای سخت فعلی حکایت دارد. این درحالی است که بهای نفتا در طول یک هفته گذشته از رشد ۴/ ۲ درصدی برخوردار شد که یکی از کمترین رشد قیمت‌ها در بازار فرآورده‌ها به‌شمار می‌رود و در روز جمعه نیز کاهشی بود.افزایش بهای جهان نفت‌خام، اما بر شاخص‌های کالایی نیز اثرگذار بود و شاهد ثبت یک هفته افزایشی برای اغلب بازارهای جهانی مواد اولیه بودیم. شاخص CRB در طول هفته گذشته با رشد ۷/ ۱ درصدی همراه شد و شاخص GSCI رشد ۲درصدی داشت. این موارد اما هنوز برای تغییر فاز در بازارهای کالایی در مقایسه با هفته گذشته کافی نبوده است و هر دو شاخص در مقایسه با یک‌ماه قبل افت نرخ را نشان می‌دهند.
مطالب مرتبط
اعلام قیمت پایه جدید محصولات پتروشیمی تا نیمه اسفند +لینک دانلود+ جدول مقایسه ای
اعلام قیمت پایه جدید مواد پلیمری و شیمیایی تا ۸ اسفند ۱۴۰۰ +لینک دانلود
اعلام قیمت پایه محصولات پتروشیمی تا ۱۷ بهمن ماه ۱۴۰۰ + لینک دانلود
شاخص CRB در مقایسه با ماه قبل ۲/ ۵ درصد افت نرخ داشته و شاخص کالایی GSCI نیز کاهش ۴۵/ ۷ درصدی را در این بازه زمانی تجربه کرده است. این موارد نشان میدهد که اوضاع کلی در بازارهای کالایی در جهان با محوریت بهای نفت‌خام افزایشی است، ولی این رشد قیمت‌ها از پاشنه آشیل قدرتمندی نیز برخوردار است. به‌عنوان مثال بازارهای فلزی روند رو به رشد قدرتمندی ندارد و اغلب فلزات پایه تکانه‌های قدرتمندی از رشد نرخ را تجربه نکرده است. قلع، آلومینیوم و روی افت نرخ داشته و حتی بهای مس نیز نیم‌گاهی به کاهش قیمت‌ها از خود نشان میدهد.در برابر داده‌های فوق باید به نوسان هزینه حمل‌ونقل نیز اشاره کرد که افت نرخ جدی را در یک‌ماه اخیر تجربه کرده، اگرچه اوضاع قیمتی در این بازار به کمک رشد بهای نفت‌خام و افزایش قیمت سوخت بهبود نسبی داشته است.
شاخص حمل‌ونقل دریایی بالتیک درای در یک‌ماه اخیر افت نرخ ۴۴ درصدی را تجربه کرده است که نشان میدهد محموله‌های چندانی در بازارهای جهانی برای حمل‌ونقل وجود ندارد و همین داده خود یک نگرانی برجسته به‌شمار می‌رود. این روند کلی نشاندهنده آن است که هم جذابیت حمل کاهش یافته و هم در اقصی‌نقاط جهان تقاضا برای خرید کاهش یافته است. بسیاری از شرکت‌های حمل‌ونقل تمایل چندانی به حمل کالاهای چینی و حضور تمام‌قد در بنادر چین از خود نشان نمی‌دهند که همین داده مشکلاتی را برای واحدهای تولیدی در این کشور به همراه داشته است.
شاید کاهش عرضه مواد اولیه در بازار چین و برای تحویل در بنادر این کشور اثرگذاری برجسته و بزرگی به همراه نداشته باشد، ولی ضعف تحویل کالا به سایر نقاط جهان می‌تواند به افزایش جدی موجودی انبارها، کاهش حجم و جذابیت تولید و برتری جدی عرضه بر تقاضا در بازار داخلی این کشور را موجب شود. این موارد بیش از همه بر بازار مواد اولیه و محصولات مختلف در صنعت پتروشیمی چین اثرگذار خواهد شد، اگرچه تاکنون حجم تاثیر آن کمتر از حد انتظار بوده است، ولی گذشت زمان به رخدادهای جدیدی در این بازار مهم بین‌المللی منتهی خواهد شد.
در بازار محصولات پتروشیمی در جهان شاهد افت نرخ هستیم که شاید شتاب کاهش قیمت‌ها در این بازار خاص بعضا شدیدتر از بازارهای مشابه بوده است. به‌عنوان مثال و در بین بازار فرآورده‌های نفتی یا حامل‌های انرژی بیشترین افت هفتگی را در دو بازار نفتا و پروپان شاهد بودیم که حتی افت قیمت‌های هفتگی آنها از بازار نفت‌خام هم پیشی گرفته است. در یک هفته اخیر بهای نفتا در بازارهای جهانی با محوریت بازار شرق آسیا با ۵۸/ ۱۱درصد افت روبه‌رو شده و بهای پروپان نیز افت ۸/ ۱۱ درصدی را به خود اختصاص داده است. این دو سیگنال قیمتی به این معنا است که افت بهای جهانی نفت‌خام به تازگی اثرگذاری اصلی خود را بر این دو بازار یعنی بازار خوراک‌های اصلی در صنعت پتروشیمی در جهان برجای گذاشته است و هیچ بعید نیست که این روند کاهشی باز هم ادامه یابد. البته در روز پایانی هفته گذشته به‌رغم مثبت بودن اغلب بازارهای جهانی، بهای نفتا به‌عنوان مهمترین خوراک مایع در صنایع پتروشیمی در جهان باز هم کاهشی بوده است که نشانه‌ای از ضعف واقعی تقاضا در این حوزه صنعتی است.
البته در لایه دوم خوراک‌ها در صنعت پتروشیمی اما افت قیمت‌ها بازهم پرشتاب بوده است که هم به معنی کاهش قیمت تمام‌شده تولید و هم به معنی افت واقعی تقاضا مورد ارزیابی قرار می‌گیرد. اولفین‌ها در همین گروه جای می‌گیرند و افت قیمت‌ها را به وضوح ترسیم کرده است. بهای اتیلن در یک هفته اخیر در بازارهای شرق آسیا از رقمی نزدیک به ۳ درصد تا بیش از ۵/ ۷ درصد افت قیمت داشته است که سیگنال مهمی برای بازار پلی‌اتیلن‌ها در فاز عرضه و قیمت تمام‌شده آنها به‌شمار خواهد رفت.پروپیلن اما افت قیمت‌های شدیدتری داشت و در بازارهای چین و کره بیش از ۷ درصد از قیمت‌های خود را در یک هفته اخیر از دست داد. بوتادین نیز نزدیک به ۶ درصد افت نرخ را تجربه کرد. این موارد به خوبی نشان میدهد که تکانه اصلی افت قیمت‌ها در زنجیره تولید در صنعت پتروشیمی با محوریت زنجیره تولید پلی‌اولفین‌ها در حال خودنمایی است و لایه‌های بعدی نیز به مرور زمان اثرگذاری افت قیمت تمام‌شده را تجربه خواهند کرد.
اما کاهش تقاضا سیگنالی بسیار جدی در بازار پلیمرهاست و اگرچه هنوز اثرات افت تقاضای چین یا سایر کشورهای شرق آسیا را به خوبی شاهد نیستیم و آمارهای اعلامی هنوز داده‌های واقعی در بازارها را شفاف نکرده است ولی کاهش نرخ را می‌توان به وضوح مشاهده کرد. در بازار پلیمرها یا سایر محصولات پتروشیمی در هفته گذشته رشد قیمت‌ها نادر بود ولی در برابر آن اغلب گریدهای پلیمری افت نرخ جدی را تجربه کردند و اگر روند اثرگذاری بهای انواع خوراک‌ها در صنعت پتروشیمی بر بازار پلیمرها نیز اثرگذاری جدی‌تری داشته باشد باید منتظر افت بیشتر قیمت‌ها باشیم. البته درخصوص واقعیت‌های تقاضا نمی‌توان اظهارنظر قاطعی داشت آن‌هم در شرایطی که تعداد تلفات ویروس کرونا که هم‌اکنون از آن با عنوان کووید۱۹ نام برده می‌شود درحال افزایش بوده و قربانیان آن نیز از هزار و ۵۰۰ نفر فراتر رفته است. در کنار آن تعداد مبتلایان نیز درحال رشد است و دورنمای نامشخصی را در برابر مردم و حجم تقاضای افراد برجای گذاشته است. به گزارش رویترز؛ معاون وزیر امورخارجه چین عنوان کرد: تاثیر اپیدمی کرونا بر اقتصاد چین کوتاه مدت و موقتی خواهد بود. وقتی کرونا به پایان برسد، تقاضای سرکوب شده مصرف‌کننده به‌سرعت آزاد خواهد شد و اقتصاد چین دوباره با قدرت بازخواهد گشت. این اظهارنظر در کنار تزریق کلان نقدینگی به بازار سهام چین تاکنون حمایت‌های خوبی از اقتصاد این کشور داشته است ولی در شرایطی که هنوز اطلاعات دقیق و درستی از این بازار در دسترس نیست و حتی نمی‌دانیم که میزان تقاضا در این کشور چه میزان است و به چه میزانی خواهد رسید، نمی‌توان در این‌خصوص اظهارنظر قاطعی داشت.
ذهنیت کلی در بازار پلیمرها احتمال افت قیمت‌ها را در بر داشته و می‌تواند جریان کاهشی نرخ که فراگیری آن به تازگی آغاز شده را استمرار بخشد یعنی بازار پلیمرها در جهان هنوز مستعد افت قیمت‌های بیشتری است و نمی‌توان یک کف قیمتی خاص را برای این بازار ترسیم کرد. این موارد درحالی است که شاهد جرقه‌های جدی رشد بهای نفت‌خام در بازارهای جهانی هستیم و اگر بهای نفت هم به یک روال کاهشی جدید وارد شود، اوضاع متفاوت خواهد بود. تاکنون شرایط فعلی بر بسیاری از بازارهای مصرف پلیمرها در جهان اثر گذاشته است و این روند حداقل در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت. البته باید به یک نکته دیگر هم اشاره کرد و آن کاهش جذابیت ورود کشتی‌های جدید یا عرضه پلیمرها به بازار چین است. این داده می‌تواند بازارهای دیگر را با رقابت برای فروش بالاتری همراه سازد و به افزایش هجوم عرضه به بازارهای بالفعل منجر خواهد شد.
این سیگنال در نهایت کاهش قیمت‌های پیشنهادی را رقم خواهد زد و از آن مهم‌تر با رشد عرضه یک کالا در کنار کاهش قیمت تمام‌شده آن با فرض افت قیمت خوراک، قیمت‌های پیشنهادی برای هفته‌ها و شاید ماه آینده بازهم کاهش می‌یابد که سیگنال اثرگذار و مهمی برای کاهش قیمت‌های پیشرو به‌شمار می‌رود. این جریان‌های قیمتی را باید جدی گرفت آن‌هم در شرایطی که انتظار داریم کاهش حجم خرده‌فروشی در بازار چین بیش از سایر بازارهای کالایی بر بازار پلیمرها اثرگذار باشد.
شاخص دلار چیست ؟ یک ابزار کاربردی برای معاملات
دلار برای دهه هاست که ارز دارای اهمیت در سیستم مالی بین المللی هست . واحد پول بزرگترین اقتصاد دنیا که دارنده بیشترین شناوری بازار ( شناوری نقدینگی ) در دنیا هست . شاخص دلار یک راه سادهبرای پیش بینی رشد دلار در مقایسه با بقیه ارزهای بین المللی است . در‌این مقاله قصد داریم در رابطه با
محاسبات و رابطه با دیگر دارایی ها و دانش این که چطور از آن به کار گیری کنیم , صحبت کنیم .
شاخص دلار چیست
شاخص دلار ایالات متحده ( USDX ) قیمت دلار آمریکا را در مقایسه با یک سبد متشکل از ۶ ارز بین المللی دیگر نشان می دهد . این شاخص در سال ۱۹۷۳ عنوان شد . این شاخص با ارزشی برابر با ۱۰۰ واحد و در بازار قراردادهای فیوچر ایالات متحده معامله میشد . شاخص دلار نشان دهنده یک میانگین وزنی هندسی از مقایسه دلار با ۶ ارز زیر میباشد
(Euro (EUR) ،Japanese yen (JPY) ،British pound (GBP) ،Canadian dollar (CAD) ،Swedish crown (SEK) ،Swiss franc (CHF
همانطور که درشکل بالا مشاهده می شود یورو با داشتن ۵۷٫۶ درصد بیشترین وزن را در این شاخص دارد.
تا سال ۱۹۹۸ مارک آلمان بزرگترین شریک در شاخص دلار بود (در آن زمان تعداد این ارزها ۱۰ عدد بود) و در حدود ۲۱ درصد از این شاخص سهم داشت .تا زمانیکه یورو با ۵۷۰۶ درصد سنگین ترین وزن در این شاخص را به خودش اختصاص داد. این شاخص در سال ۱۹۹۹ و با معرفی یورو به عنوان واحد پول اروپا بازنگری شد و از تعداد ۱۰ ارز به ۶ ارز کاهش یافت و وزن آنها نیز مورد بازنگری قرار گرفت و به یورو بیشترین وزن داده شد. در شکل بالا وزن هریک از ارزهایی که در شاخص دلار قرار دارند بر حسب درصد عنوان شده است .
نحوه محاسبه شاخص دلار
در زیر فرمول محاسبه شاخص دلار را بر اساس ارزهایی که شامل می شود عنوان شده است:
۵۰٫۱۴۳۴۸۱۱۲ * ((EUR ^ 0,576) * (JPY ^ 0.136) * (GBP ^ 0.119) *(CAD ^ 0.091) * (SEK ^ 0.042) * (CHF ^ 0.036))
به شاخص وزنی – حجمی دلار (Volume-Weighted USDX) شاخص گستره (Broad Index) نیز گفته می شود که به عنوان یک شاخص جایگزین و دقیق شناخته می شود.فدرال رزرو (بانک مرکزی دولت فدرال آمریکا) در سال ۱۹۸۸ این شاخص را محاسبه و در محاسبه آن،دلار را با تعداد قابل توجهی بیشتر از محصولات مورد مقایسه قرار داد. ولی وزن ارزها بستگی به حجم بخصوص در صادرات و واردات دارد. به همین خاطر یوان چین که در شاخص دلار در نظر گرفته نمی شود ،در این شاخص در کنار یورو بیشترین وزن را به خود اختصاص می دهد.
نوسانات تاریخی
شاخص دلار یک ابزار بسیار عالی برای تحلیل میباشد. به این دلیلکه در یک لحظه قدرت و یا ضعف دلار را در مقایسه با شش ارز قدرتمند متوجه می شوید و بررسی میکنید. به این صورت که اگر این شاخص صعودی بود نشان دهنده این است که دلار در مقابل این شش ارز قوی تر شده است و یا در حال قویتر شدن است. اگر این شاخص نزولی بود سیگنال ضعیف شدن دلار در مقایسه با آنها میباشد.به این ترتیب یک چشم انداز از وضعیت دلار و این شش ارز در مقایسه با هم برای تحلیل گران بوجود می آید.
در شکل بالا نوسانات شاخص دلار را در دهه گذشته مشاهده می کنید. برجسته ترین و مهمترین اتفاق در تاریخ این شاخص مربوط به ترکیدن حباب کالاهای با ارزش (Commodities) در سال ۱۹۸۰ می باشد. این مسئله بطور کلی به دلار نسبت داده می شود که در این سالها یک کف ایجاد کرد و سپس ظرف پنج سال بعد به دو برابر آن واحد رسید. بین سالهای ۱۹۸۵ تا ۱۹۹۵ شاخص دلار یک فاز افت قابل توجه را نشان میدهد و پس از آن در تابستان ۲۰۰۱ یک رشد ۵۰ درصدی و قوی شدن دلار را نشان می دهد.
سیاست رو به رشد بانک مرکزی آمریکا(فدرال رزرو) باعث یک نزول تا محدوده ۷۲ واحد در سال ۲۰۰۸ شد.تشدید بحران مالی جهانی نیز تنها ظرف چند ماه این شاخص را به سمت ۹۰ واحد پرتاب کرد. محدوده ای که در آن مدتی آرام گرفت و تثبیت شد و در اواخر سال ۲۰۱۴ مجدداً روند افزایشی خود را از سر گرفت.
ارتباط شاخص دلار با سایر دارایی ها
فعالان بازار که علاقمند به دانستن ارتباط سایر داراییها با شاخص دلار هستند می دانند که دلار آمریکا نقش بسیار مهمی را در بازارها دارد. نوسانات تاریخی قیمت به ما نشان می دهد که ارز اصلی ارتباط ناچیز و معکوسی با بازار کالاهای اساسی (Commodities) دارد که در شکل زیر به تصویر کشده شده است. در زیر نمودار می توانید ضرایب ارتباط برای شاخص کامودیتی (CRB) ملاحظه نمایید.
شاخص دلار , ابزاری قابل معامله
خرید و فروش گرانی که می‌خواهند شاخص دلار را خرید و فروش نمایند میتوانند به راحتی اینکار را انجام دهند . شاخص دلار در بازار فیوچر نزدیک به ۲۰ سال است که مورد خرید و فروش قرار می‌گیرد . این معاملات از روز دو‌شنبه تا جمعه و از ساعت ۲ صبح تا ۲۳ و از سال ۲۰۰۷ بصورت الکترونیکی انجام می شود . هر واحد از شاخص دلار نشان دهنده ۱۰۰۰ دلار است و کوچکترین واحد ۱ تیک است که نشان دهنده ۵ دلاراست .
چشم انداز دلار ایالات متحده
دلار ایالات متحده مهم ترین ارز جهان میباشد و خواهد بود ( از دید نویسنده ) که دلیل آن اندازه اقتصاد امریکا , نقدینگی موجود در بازارهای مالی و یا این که جایگاه بخصوص بانک مرکزی ایالات متحدهاست . ولی می بایست اشاره نمود که ایالات متحده سرگروه و پیشرو اقتصاد دنیا است . البته اقتصاد چین نیز تخت گاز در حال ترقی و نفوذ میباشد و بعید به نظر نمی رسد که‌این جایگاه به زودی درآینده تغییر‌و تحول نماید .
کامودیتی یا کالای اولیه چیست؟
کامودیتی کالایی است که قابلیت معامله با کالاهای مشابه را داشته باشد، این کالاها عموما مواد اولیه صنایع هستند.
به گزارش خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان، سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند. این روزها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم.
کامودیتی کالایی است که قابلیت معامله با کالاهای مشابه را داشته باشد، این کالاها عموما مواد اولیه صنایع هستند. کامودیتی ها هر روز به عنوان یک ماده خام برای تمامی کالاهایی که بشر در زندگی روزمره استفاده می‌کند و نیز به عنوان یک دارایی، در بازار کامودیتی داد و ستد می‌شوند. قیمت کامودیتی ها به این دلیل برای اقتصاد حائز اهمیت است که به طور مستقیم قیمت کالاهای نهائی را تحت تأثیر قرار میدهد.
محصولات کامودیتی در دو دسته کلی سخت و نرم دسته بندی می‌شوند.
از جمله کامودیتی های سخت می‌توان به مواردی چون نفت، طلا و… اشاره کرد. این دسته از کامودیتی ها به صورت طبیعی در طبیعت وجود دارند.
دسته دیگری همچون ذرت، سویا، گندم و…. جزءکامودیتی های نرم محسوب می‌شوند. این دسته از کامودیتی ها را می‌توان در دسته محصولات کشاورزی جای داد. محصولات کشاورزی حساسیت بالایی نسبت به تغییرات اقلیمی و آب و هوایی دارند و به همین خاطر همیشه شاهد چرخه های قیمتی فصلی در این بازار هستیم.
کامودیتی فلزات اساسی
انواع مهم دیگری از کامودیتی ها فلزات اساسی همچون فولاد، مس، آلومینیوم، روی و… هستند. نفت و مشتقات نفتی نیز در زیر شاخه بازار انرژی جای می‌گیرند. همچنین بازار فلزات گران بهایی چون طلا و نقره نیز زیر شاخه کامودیتی ها هستند.
با توجه به این که کامودیتی ها به ویژه نفت، گندم، آهن و آلومینیوم جزء اصلی ترین ترکیب های تشکیل دهنده کالاهای رایج هستند، نقش مهمی در اقتصاد دارند و تغییرهای قیمت آن ها کل اقتصاد جهان را تحت تأثیر قرار میدهد.
معاملات کامودیتی ها چگونه انجام می شود؟
امکان معامله کامودیتی ها از طریق سرمایه گذاری در سهام شرکت های مرتبط با این کالاها فراهم می شود، همچنین به موازات بازارهای فیوچرز کامودیتی ها، بازارهای سهامی نیز وجود دارند که فرصت سرمایه گذاری موازی برای سرمایه گذاران ایجاد می‌کنند تا بتوانند از رشد قیمت شرکت های فعال در حوزه کامودیتی بهره ببرند.
معامله در بازار آتی و یا به صورت CFD نیز فراهم است که مخفف کلمه Contract for Difference به معنای قرارداد ما به التفاوت است . در این روش، سود با توجه به تفاوت قیمت خرید با فروش بدست می‌آید، در واقع به معامله گر این امکان را میدهد که روی تغییرات قیمتی سود کند.
کامودیتی ها خود نوعی دارایی مالی به عنوان رقیبی برای سهام هستند، جابه جایی نقدینگی بین بازار فیوچرز کامودیتی و بازار سهام، همواره به عنوان ابزاری برای سرمایه گذاران در راستای کسب حداکثر بازدهی استفاده شده است.
افزایش قیمت کامودیتی‌ها اغلب به دنبال یک افزایش تقاضای شدید ناشی از رونق فعالیت های اقتصادی ایجاد می‌شود زیرا تقاضا برای نهاده‌های تولید افزایش می‌یابد و همان گونه که پیش تر عنوان شد کامودیتی‌ها در زمره اساسی ترین نهاده های تولید قرار دارند.
ضمنا یکی از ویژگی های مهم و لازم کامودیتی ها، دارا بودن استانداردهای حجمی، وزنی یا به طور کلی اندازه گیری است.
عوامل موثر بر بازار کامودیتی ها
عرضه و تقاضای کالاها
میزان تولید، محدودیت ها و موانع موجود بر سر راه تولید کنندگان اصلی در جهان
تغییرات ذخایر یا انبار کالای کالاها
سیاست های پولی و مالی دولت ها و بانک مرکزی کشورهای موثر در تجارت جهانی کامودیتی ها
شاخص های مهم اقتصادی کشورهای موثر در تجارت جهانی کامودیتی ها
وجود چشم انداز مثبت راجع به آینده اقتصادی دو کشور آمریکا و چین به عنوان نخستین و دومین اقتصاد بزرگ جهان، کاهش ارزش دلار در برابر سایر ارزها به خصوص در برابر یوآن و یورو، کاهش نرخ بهره در اقتصادهای قدرتمند جهان به ویژه آمریکا و چین، اتخاذ سیاست های تقویت کننده تقاضای کامودیتی ها است.
برای مثال اعمال سیاست های محرک اقتصادی در چین، اتخاذ سیاست های محدود کننده عرضه کامودیتی ها، سیاست کاهش تولید فلزها به دلیل ملاحظه های زیست محیطی یا سیاست کاهش عرضه نفت اوپک و وقوع رخدادهایی که به نحوی عرضه کامودیتی ها را محدود می‌کنند، نظیر اعتصاب معدن کاران در معادن بزرگ دنیا در رونق بازار کامودیتی ها نقش دارند. به همین ترتیب اگر این رویدادها به صورت معکوس اتفاق بیفتند باعث افت بازار کامودیتی خواهند شد.
تاثیر کامودیتی ها بر بورس ایران
بورس اوراق بهادار تهران بازاری کامودیتی محور است. مهمترین تاثیر کامودیتی ها بر شرکت های فعال در بازار سرمایه ایران به موضوع نرخ گذاری آن ها و حجم صادرات برمی‌گردد، بسیاری از شرکت ها خواه با فروش داخلی و یا صادراتی، از نرخ های جهانی کالا ها تاثیر می‌گیرند، لذا نرخ جهانی کالاها در سطح جهان بر کالاهای شاخص CRB چیست؟ مرتبط در شرکت ها و کارخانجات داخلی موثرند.
از جمله این شرکت ها می‌توان به شرکت های فعال در صنعت فولاد، سنگ آهن، پتروشیمی، پالایشی و… اشاره کرد اما مهم ترین تاثیرگذاری متوجه شرکت های صادرات محور شده است، همچنین تاثیرپذیری از نرخ های جهانی متعاقبا بر مبالغ فروش و در نهایت بر سودآوری شرکت ها تاثیرگذار خواهد بود.
لذا یکی از مهم ترین جنبه های تحلیل شرکت ها جهت اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری، درک عمیق و صحیح از صنعت مورد نظر در ابعاد داخلی و جهانی است، بررسی وضعیت و جایگاه گذشته، فعلی و آینده صنعت لازمه تحلیل شرکت ها بوده و بدون آگاهی از این موارد نمی‌توان تصمیم جامعی جهت سرمایه گذاری در یک شرکت اتخاذ کرد.
برای مثال وقتی قیمت نفت و گاز افزایش می‌یابد شرکت هایی که با استخراج و بهره برداری نفت و گاز سر و کار دارند سود بیشتری به دست می‌آورند. اما شرکت های پتروشیمی که با پالایش و فرآوری نفت سرو کار دارند، بار افزایش قیمت را به شرکت های مصرف کننده نفت نظیر شرکت های معدنی، فلزی، ساختمان سازی، حمل و نقل و … منتقل خواهند کرد و این شرکت ها با کاهش سودآوری و افت احتمالی قیمت سهام مواجه خواهند شد.
معرفی یک شاخص کالایی
بازارهای کالایی متعددی وجود دارد که بررسی آن ها نیازمند یک شاخص جامع است، شاخص (Commodity Research Bureau Index) CRB در این زمینه به سرمایه گذاران کمک می‌کند. این شاخص دو حالت نقدی و آتی دارد که اثرات ۱۹ کالا در این شاخص لحاظ شده است. این کالاها در ۴ دسته تقسیم می‌شوند که اوزان متفاوتی دارند.
این چهار دسته به طور کلی شامل محصولات کشاورزی، انرژی، فلزی و فلزات گران بها هستند، برای مثال جهت درک کاربرد این شاخص، با کاهش قیمت نفت، شاخص CRB نیز روند کاهشی در پیش می گیرد پس بدین ترتیب ارزش دلار افزایش یافته و تورم کاهش می یابدو با کاهش تورم، نرخ بهره نیز کم خواهد شد و قیمت اوراق قرضه و سایر قیمت‌ها در بازار سهام روند صعودی پیدا می کند.
شاخص های دیگری چون BCI، شاخص مواد خام گلدمن سکس، شاخص بین المللی مواد راجرز، شاخص بانک جهانی، CCI و… نیز در این زمینه قابل استفاده هستند.
دیدگاه شما