خیز متغیرها در بازار سهام


مدیر یک شرکت کارگزاری: گزارش های سه ماهه شرکت ها مثبت است

نوسان جزو ذات بازار است و روندهای مثبت و منفی در این بازار کاملا طبیعی است .

شهریار شهمیری، مدیر عامل کارگزاری سهم آشنا در گفت و گو با سنا ، در خصوص وضعیت بازارسهام با تاکید بر اینکه نوسان جزء جدایی ناپذیر بازارسرمایه است، گفت: با توجه به افزایش های اخیر، روند این روزهای بازار و نحوه افت و خیز متغیرها کاملا طبیعی است .

وی با اشاره به اینکه خیز متغیرها در بازار سهام بازار در این روزها کاملا متعادل بوده و یک سری سهام با رشد و گروهی دیگر با افت مواجهند، گفت: تغییرات شاخص کل خاص نیست که این موضوع برای بازار خوب است .

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به گزارش های سه ماهه شرکت ها ادامه داد: با سرعت گرفتن روند انتشار گزارش های سه ماهه ، وضعیت سال 92 شرکت ها مشخص می شود و بازار بر اساس این گزارش ها می تواند تصمیم گیری کرده وخودش را پیدا کند .

شهمیری با اشاره به اینکه عملکرد سه ماهه شرکت ها به عنوان اولین عملکرد سال جاری آنهاست، گفت: با توجه به گزارش هایی که تا امروز منتشر شده، می توانیم بگوییم بازار خوب است .

وی به افت شاخص در چند روز اخیر اشاره کرد و گفت: نمی توان بازار را هر روز در روندی صعودی یا نزولی دید و بازار با نوسان همراه است .

مدیر عامل کارگزاری سهم آشنا با اشاره به شرایط بازار افزود: بازار هیجانی معمولا عمر کوتاهی دارد و پس از آن بازار به حالتی از ثبات دست پیدا می کند .

شهمیری در پاسخ به سوال خبرنگار ما درباره صنایع برتر و پیشرو در بازار این روزها گفت: صنایع برتر بازار این روزها یا از لحاظ چشم انداز سال جاری مورد توجهند یا برعکس با توجه به وضعیت امروز صنعت، اقبال بازار را به همراه دارند .

وی با اشاره به صنعت بانکی و سهام این گروه در بازار ادامه داد: در حال حاضر صنایع بانکی با توجه به انتظارها از آینده و پیش بینی شرایط بهتر درآینده، مورد توجه بازار هستند .

شهمیری شرکت های سرمایه گذاری را مورد توجه قرار داد و گفت: این گروه نیز دارای پتانسیل های نهفته ای هستند. وی صنایع سیمان و غذا را از دیگر صنایع مورد توجه بازار دانست و افزود: اما به جرات می توان گفت روند کلی بازار در همه صنایع مثبت است .

ریسک و فرصت‌های بورس تهران در خرداد ۱۴۰۱/ سایه متغیرهای اقتصادی و سیاسی بر بازار سهام

روند صعودی بورس که از بهمن پارسال آغاز شد، ادامه دارد و در حالی ارزش معاملات خرد نیز نسبت به روزهای رکودی بازار بهبود یافته است که فعالان بورسی نسبت به آینده سهام اظهار امیدواری می‌کنند. در این میان کارشناسان با اذعان به پشتوانه‌های بنیادی خیز متغیرها در بازار سهام و اقتصادی حمایت‌کننده از رشد بازار، به ریسک احتمالی اعمال سیاست‌های ناگهانی نیز اشاره می‌کنند.

ریسک و فرصت‌های بورس تهران در خرداد ۱۴۰۱/ سایه متغیرهای اقتصادی و سیاسی بر بازار سهام

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از دنیای‌اقتصاد ، روند صعودی سه بازار بورس، ارز و سکه در‌ ماه‌های گذشته و شدت گرفتن انتظارات تورمی در اردیبهشت‌‌‌‌‌‌ماه سبب گمانه‌زنی‌هایی درخصوص احتمال تداوم رشد قیمت‌ها در ‌ماه‌های آتی شده است. بازار سهام روند صعودی را از اوایل بهمن ۱۴۰۰ آغاز کرد و طی این مدت توانست با افزایش ارتفاع بیش از ۳۰‌درصدی عملکرد قابل‌قبولی از خود را به نمایش بگذارد.

در‌ماه گذشته نیز شاخص‌کل بازار سهام شانه به شانه بازارهای رقیب پیش‌‌رفت و حتی به‌صورت مقطعی موفق به فتح ابرکانال ۶/ ۱‌میلیون واحد شد؛ سطحی که از ابتدای ریزش سال‌۹۹ در هیچ‌یک از موج‌های صعودی شاخص سهام لمس هم نشده بود. در این میان عبور ارزش معاملات روزانه سهام از ۷هزارمیلیارد‌تومان نیز بورسی‌‌‌‌‌‌ها را امیدوارتر کرد، اما آیا این شرایط در خرداد نیز قابل‌تکرار است؟ برخی کارشناسان ضمن گلایه نسبت به حضور کم‌رمق سرمایه‌گذاران حقیقی، سیاستگذاری‌های مبهم اقتصادی را عاملی خیز متغیرها در بازار سهام خیز متغیرها در بازار سهام بازدارنده عنوان می‌کنند اما هنوز نسبت به حرکت دماسنج اصلی تالار شیشه‌‌‌‌‌‌ای به سمت قله ناامید نیستند. این دسته از کارشناسان بازار سرمایه‌ بر این باورند که متغیرهای اثرگذار بر اقتصاد از جمله افزایش نرخ تورم، رشد فزاینده نقدینگی، تشدید ناملایمات درخصوص حل و فصل مذاکرات برجامی، اثرات حذف یارانه ۴۲۰۰‌تومانی دلار بر کالاهای اساسی و اظهارات اخیر دولتمردان درخصوص اتخاذ «تصمیمات سخت»، جو سنگینی بر وضعیت اقتصادی کشور را رقم خواهد زد که می‌تواند به نفع سهامداران و صنایع بورسی تمام شود.

سایه سنگین متغیرهای اقتصادی و سیاسی بر بازار

فردین آقابزرگی، کارشناس بازارسرمایه: بازارسهام در مسیری قرار گرفته که غافلگیری تکنیکالیست‌ها و آن‌‌‌‌‌‌دسته از سرمایه‌گذارانی که رویکرد کوتاه‌مدت نسبت به بازار دارند را سبب شده است. این روند از جانب گروه‌های مختلف مورد حمایت قرار خواهد گرفت و به‌نظر می‌رسد بعد از اصلاحات انجام‌شده تغییرات بزرگ‌تری در انتظار بازار است. هدف اغلب سفته‌بازان طی هفته‌های گذشته به واسطه رشد قیمت سهام تا حدودی حاصل‌شده و این در حالی است که عوامل موثرتر و کلان‌تری بر تداوم این روند وجود دارد که می‌تواند به مرور پای سهامداران حقیقی بیشتری را به بازار باز کند. این متغیرهای اثرگذار محدودیت جولان سفته‌بازان را محدود و نوسان‌گیری را مردود خواهد کرد. متغیرهای اثرگذار بر اقتصاد ازجمله افزایش نرخ تورم، رشد فزاینده نقدینگی،تشدید ناملایمات درخصوص حل و فصل مذاکرات برجامی و مهم‌تر از آن اثر حذف یارانه ۴۲۰۰‌تومانی دلار بر کالاهای اساسی جو سنگینی بر وضعیت اقتصادی کشور را رقم زده که آثار خود را در سود خیز متغیرها در بازار سهام اغلب شرکت‌ها و صنایع نشان خواهد داد. این اتفاق نه به دلیل افزایش میزان فروش بلکه به دلیل افزایش نرخ فروش محصولات صورت می‌گیرد که بانی آن عملکرد دولت در سیاستگذاری‌های اخیر است.

گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که «تصمیم سخت دولت» نیز که رئیس‌جمهور دوروز قبل در مورد آن اظهاراتی را عنوان کرد در راستای افزایش نرخ مجدد برخی اقلام مصرفی خواهدبود. درچنین فضای تورمی تحلیل‌های تکنیکالی بازارسرمایه درست از آب درنخواهد آمد. در روزهای گذشته برخی تحلیل‌های بورسی از استراحت شاخص در مرز ۶/ ۱‌میلیون واحد خبرمی‌داد اما با توجه به عوامل مذکور، اعتمادی به تحلیل‌های فوق نخواهد بود. معاملات روزگذشته بازارسرمایه نیز موید این نکته است و همان‌طور که مشاهده کردید به مرور زمان بر جذابیت داد و ستدها افزوده شد. بر همین اساس به نظر می‌رسد در خردادماه شاخص در مسیری متعادل و رو به جلو قرار بگیرد. واقعیت امر آن است که هیچ عامل بنیادی وجود ندارد که بر خیز جدی همه بازارها جز بازار سرمایه تاکید کند. همزمان با روند صعودی بازارهای موازی تحت‌تاثیر تورم، بازار سهام نیز با تغییرات قیمتی مثبت همراه است. بازار سرمایه در ۶ماه دوم ۱۴۰۰ اصلاحات پی در پی را در کارنامه خود به ثبت رساند اما آثار تغییرات به‌وجود آمده اقتصادی و سیاسی کشور به‌ترتیب منجر به افزایش قابل‌توجه قیمت موادغذایی، کامودیتی‌ها و حتی فرآورده‌های نفتی خواهد شد، از این‌رو شرکت‌های مرتبط با مباحث مذکور در مدارصعودی قرار خواهند گرفت.

نقش مهم صنایع بزرگ در خرداد

مهدی افنانی، کارشناس بازارسرمایه: معاملات اردیبهشت‌ماه در بازار سهام در حالی خاتمه یافت که در هفته آخر این‌ماه شاخص بورس تهران پس از کش و قوس فراوان موفق به گذر از سطح روانی یک‌‌‌‌‌‌میلیون و ۶۰۰‌‌‌‌‌‌هزار واحدی شد اما تنها پس از یک روز جولان در این محدوده مجددا به کانال ۵/ ۱‌میلیون واحد رسید. همان‌طور که مشاهده کردیم ۲۴ ساعت بعد از پیشروی شاخص‌کل در ارتفاع ۶/ ۱‌میلیون واحد بنا به دلایلی از جمله افزایش عرضه‌‌‌‌‌‌ها بازار از تب و تاب روز قبل از آن افتاد، خیز متغیرها در بازار سهام در واقع افزایش عرضه در میان نمادهای پالایشی همراه با وضعیت نوسانی نمادهای کامودیتی‌محور شاخص را به عقب راند تا در نهایت افت شاخص‌‌‌‌‌‌کل رقم بخورد، اما بازارسرمایه در مجموع اردیبهشت‌ماه روندی متفاوت و متعادل را پشت‌سر گذاشت. مهم‌ترین موضوعی که به جذابیت‌های بازار مذکور در این‌ماه انجامید افزایش حجم معاملات بود. بازار در مواجهه با افزایش حجمی که بعد از ‌ماه‌ها رکود تجربه کرد، حرکت در مدار تعادلی را به رخ تماشاگران خود کشاند. رشد آهسته و پیوسته شاخص‌کل همزمان با استراحت‌های به‌موقع وضعیت قابل‌قبولی از این بازار را به نمایش گذاشت. برآوردها از وضعیت تورمی کشور حاکی از رشد این مهم بود. شرایط پیش‌آمده تا حدود زیادی به رشد قیمت برخی سهام منجر شد به‌طوری که نگاه تحلیلگران اقتصادی را نیز به سمت بازارسرمایه بازگرداند.

کارنامه اردیبهشت‌ماه بازار سرمایه نشان می‌دهد با وجود اینکه EPSها مسیری صعودی را طی کردند اما بعضا حاشیه سودها در برخی سهام کاهشی بوده است. اما آیا این شرایط در خرداد نیز قابل‌تکرار است؟

در پاسخ به این پرسش می‌توان چند عامل اثرگذار را نام برد. ورود حقیقی‌ها به بازار همچنان با احتیاط و سرعتی اندک انجام می‌‌‌‌‌‌پذیرد. این موضوع به درستی نشان می‌دهد فعالان حقیقی بازار سهام و سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاران خرد نسبت به سیاستگذاری‌های اقتصادی و بورسی مطمئن نیستند. ورود حقیقی‌ها به تالارهای شیشه‌ای حجم معاملات را افزایش و رونق بیشتر بازار را رقم می‌زند؛ این در حالی است که عدم‌اطمینان سهامدار خرد به متولیان بورسی مانع بزرگی در جهت رسیدن به این هدف محسوب می‌شود. پیش‌بینی‌ها از عملکرد بازار سهام در سومین‌ماه از ۱۴۰۱ چگونه خواهد بود؟ به نظرمی‌رسد بورس‌بازان شرایطی مشابه اردیبهشت را در پیش داشته باشند. حرکت در مدار صعودی همراه با نوسانت جزئی، درحالی‌که بازارهای موازی آهنگ تورمی به خود گرفتند، بازار با ریزش جدی خیز متغیرها در بازار سهام مواجه نخواهد شد. در این میان به‌نظر می‌رسد استراحت‌های گاه و بیگاه سراغ سهامداران برود با این‌حال بعید به‌نظر می‌رسد بازیگران بورسی با صف‌های طولانی فروش مواجه شوند. حرکت در این مسیر در شرایطی محقق خواهد شد که سیاستگذار با تصمیمات ناگهانی و منفی بازار را در معرض شوک‌های مختلف قرار ندهد. برخی دستورالعمل‌های مالیاتی و بخشنامه‌های ناگهانی، گارد صعودی بازار را مختل و وضعیت نامطلوبی را به سرمایه‌گذاران بورسی تحمیل خواهدکرد. آن دسته از صنایعی که به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم تحت‌تاثیر بخشنامه‌های دولتی قرار دارند از ریسک بیشتری برای سرمایه‌گذاری برخوردارند. نرخ ارز نیز به‌عنوان یکی از مهم‌ترین مولفه‌های اثرگذار بر قیمت سهام، نقش تعیین‌کننده‌ای در این راه دارد. سرنوشت برجام و مذاکرات هسته‌ای کشورنیز همچنان در ابهام است. این موضوع بر سرنوشت گروه‌های دلاری اثرگذارخواهد بود. برآوردها نشان می‌دهد در خرداد سهام جامانده و سهام شاخص هموزن نسبت به گروه‌های دیگر وضعیت مساعدتری داشته باشند. وضعیت صنایع بزرگ در ادامه راه شاخص بسیار اثرگذار است. اگر گروه‌های فولادی و پالایشی خیز صعودی بردارند، شاخص با اطمینان بیشتری از کانال ۶/ ۱‌میلیون واحد عبور خواهد کرد. اگر این اتفاق در نیمه نخست خرداد رخ دهد بازار با اطمینان بیشتری رشد خواهدکرد. سازمان بورس نیز با عمل‌کردن به وظیفه ذاتی خود، هم می‌تواند از بازار صیانت کند و هم می‌تواند برنامه‌ریزی منظمی درخصوص عرضه‌های اولیه انجام دهد تا با تسهیل برخی موارد بازار را برای افزایش و مشارکت حقیقی‌ها آماده کند.

مقاومت‌های جدید سرمایه‌گذاران

محمدشکری، کارشناس بازارسرمایه: با اینکه به‌نظر می‌رسد بازارسرمایه در وضعیت کنونی با مشکلات کمتری درجهت خیز صعودی دست و پنجه نرم می‌کند اما همچنان برای حقیقی‌ها بازاری پرریسک تلقی می‌شود. متاسفانه رفتار غیرحرفه‌ای برخی سیاستگذاران بورسی و اعمال قوانین پرابهام، سرمایه‌گذار را برای ورود به بازار سهام با تردید مواجه کرده است، از این‌رو از ابتدای سال‌ تاکنون شاهد ورود کم‌رمق حقیقی‌ها به بورس بوده‌ایم. این موضوع در اردیبهشت‌ماه نیز تکرار شد با این حال این روند نمی‌تواند تداوم یابد. هرچه بازار با افزایش حجم بیشتری روبه‌رو شود حقیقی‌های بیشتری جذب این بازار خواهند شد. در شرایط فعلی که شاخص بازار سهام درگیر مقاومت مهم ۶/ ۱‌‌‌‌‌‌میلیون واحدی است، عقب‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌نشینی خریداران نیز ادامه یافته؛ از این‌رو شاخص‌کل بعد از یک روز ایستادن در ارتفاع این کانال در اولین روز از هفته جاری نیز نتوانست موفق به عبور از این قله شود. رفتار حقیقی‌ها طی هفته‌های اخیر حاکی از بیم و امیدهای این گروه نسبت به بازار است. خروج سهامداران حقیقی از تالارهای شیشه‌ای ادامه یافته، با این حال به‌نظر می‌رسد حقیقی‌ها نگاه جدی‌تری به‌سوی سهام شاخص هموزن داشته باشند. قرارگرفتن بازارسهام در صدر جدول بازدهی دارایی‌ها با کسب سود حدود ۶‌‌‌‌‌‌۱درصدی از ابتدای سال‌ شاید به تنهایی نتواند دلیل محکم و پرقدرتی برای جلب‌اعتماد سرمایه‌گذاران باشد.

گرچه سهامداران نسبت به سال‌قبل خوش‌بینی‌های جدیدتری نسبت به بازار مذکور پیداکردند اما معاملات خود را همچنان با احتیاط پیش می‌‌‌‌‌‌برند. این مهم در رفتار سهامداران از روز چهارشنبه به وضوح نیز دیده شده است. بنابر دلایلی که بارها به تفصیل به آن اشاره‌شده، سیاستگذار نقش مهمی در خیز متغیرها در بازار سهام خیز متغیرها در بازار سهام به‌وجود آمدن شرایط حاکم بر بازارسرمایه دارد. تجربه تلخ مرداد ۹۹ و ابر زیان برخی سهامداران را حتی در شرایطی که بازار در وضعیت تعادلی قرار دارد در لاک دفاعی فرو برده است. در کنار این موضوع عوامل مهم دیگری نیز وجود دارند که نمی‌گذارند منابع سرمایه‌گذار خرد با خیالی آسوده به سمت بازارسهام روانه شوند. نوسان دماسنج تالار شیشه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای در کانال ۵/ ۱ در هفته‌های گذشته و مقاومت از این سطح نیز به واسطه احتیاط فعالان بورسی تا حدودی به‌طول انجامید، در واقع تردید بورس‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌بازان نسبت به پایداری شاخص اصلی بازار در این محدوده مهم تاحدودی به افزایش خروج از بازار دامن زد. این اتفاق بعد از عبور دماسنج تالار شیشه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای از مرز ۶/ ۱‌‌‌‌‌‌میلیون واحد مجددا تکرار و فاز جدیدی از احتیاط را به گردونه معاملات بازگرداند. قرارگرفتن شاخص در این سطح از نظر روانی بسیار حساس تلقی می‌شود. نماگر مذکور کانال فوق را پیش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تر از آن و در مهر۹۹ همزمان بعد از آغاز ریزش قیمت‌ها در تابستان آن سال ‌تجربه کرده بود. این موضوع و حواشی پیرامون آن نمی‌گذارد سهامداران به‌راحتی موج‌های صعودی جدید را تجربه کنند، از این‌رو با ورود به کانال‌‌‌‌‌‌های بالاتر سهامداران احتیاط بیشتری در پیش می‌‌‌‌‌‌گیرند، اما پرواضح است که با افزایش حجم معاملات و به‌نوعی پویاترشدن روند دادوستدها در بازار سهام زمینه برای ورود سرمایه‌گذاران فراهم می‌شود؛ این در حالی است که تزریق منابع جدید می‌تواند علاوه‌بر افزایش رونق بخش مولد اقتصاد کشور، زمینه را برای تغییر مسیر نقدینگی داغ به سمت این بازار نیز فراهم کند که این مهم در جای خود می‌‌‌‌‌‌تواند به بهبود عملکرد شرکت‌ها و صعود نماگرهای بازار سهام توأم با افزایش سودآوری شرکت‌ها منجرشود.

بورس حول کدام متغیر اثرگذار می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌چرخد؟

دنیای‌اقتصاد : روزهای نوسانی بازارسهام تمامی ندارد. افت و خیز با این بازار به گونه‌ای عجین شده که حتی سهامداران حرفه‌ای نیز این‌روزها بیشتر از قبل دست به ماشه فروش می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌برند. شاخص‌کل بورس تهران به غیر از شنبه بقیه روزهای هفته را متعادل آغاز کرد و روز گذشته در نهایت با بیش از ۳هزار واحد افزایش به‌کار خود پایان داد تا در نهایت در ارتفاع یک‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌میلیون و ۵۱۱هزار واحدی قرار بگیرد، با این‌حال در بیشتر ساعات معاملاتی روزهای گذشته شاهد فشار فروش و عرضه سهامداران بودیم.

جولان نماگر بازار سرمایه در میانه‌های پایین کانال ۵/ ۱میلیون واحد در حالی است که وضعیت بازارهای موازی مطلوب‌تر از این بازار است. فشار فروش در معاملات بازار سرمایه و خروج پول از گردونه دادوستدها تحلیلگران را به تکاپوی مضاعفی انداخته که در صورت تداوم روند نزولی بازار چه سرنوشتی در انتظار آن خواهد بود. ‌ماه‌های زیادی است که در بازار سرمایه کمبود نقدینگی موج می‌زند اما در هفته‌های اخیر و به‌دنبال شرایط نامشخص احیای برجام، دو عامل کلیدی صعود نرخ در بازار ارز و پیشروی انتظارات تورمی نتوانسته خیز متغیرها در بازار سهام واکنش جدی فعالان بورسی را همراه داشته باشد. از سوی دیگر با توجه به انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها و نتایج متوسط برخی از گروه‌ها به‌نظر می‌رسید ‌این موضوع بتواند سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب بازار کند، اما این اتفاق رخ نداد و بازارسرمایه با قوت بر مدار نوسانی حرکت می‌کند. بررسی رفتار سرمایه‌گذاران بورسی در هفته‌های گذشته و بی‌عملی آنها نسبت به برخی محرک‌های قوی حاکی از این نکته ظریف است که سرمایه‌گذاران این بخش تمام حواس خود را معطوف به رفتار سیاستگذار اقتصادی کرده‌اند.

در‌ ماه‌های اخیر هربار اخبار با صحت و سقم متفاوت از سوی سیاستگذار اقتصادی به‌خصوص متولیان بانک مرکزی منتشرشده، بازار به‌شدت نسبت به آن واکنش نشان داده است. در هفته‌های گذشته نیز درحالی‌که رشد قیمت‌ها در سایر بازارهای دارایی به تنهایی می‌توانست بازارسهام را بالا بکشد، اما این امر نتوانست متغیری اثرگذار بر روند دادوستدهای بورسی باشد، اما با توجه به برخی گمانه‌زنی‌ها درخصوص سیاستگذاری‌های جدید بانک مرکزی که احتمال وقوع آن در شرایط فعلی تورمی وجود دارد، بار دیگر شاهد حساسیت فعالان بورسی هستیم. حساسیتی که درست یا نادرست بودن آن موضوع بحث فعلی ما نیست. بورس تهران با تکیه بر این حساسیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها اما بی‌تفاوت به عوامل اثرگذار خارجی رغبت چندانی برای ماندن در این بازار ندارد. شاید بیراه نباشد اگر بگوییم بازار سرمایه هم‌اکنون به‌جای رصد بازارهای موازی چشم به تغییر و تحولات بخشنامه‌های بانک مرکزی دوخته است. تغییرات تاکتیکی در بانک‌های مرکزی آمریکا و برخی کشورهای اروپایی و اجرای آن سیاست‌ها در مورد نرخ بهره، سرمایه‌گذاران داخلی خیز متغیرها در بازار سهام را نیز حساس کرده است.

تصمیمات اقتصادی گرچه استراتژی مشخصی را برای سرمایه‌گذار تعیین می‌کنند اما غفلت از محرک‌های دیگر و معطوف‌شدن بر یک جنبه خاص جز طولانی‌شدن روند فرسایشی فعلی عایدی دیگری در بر نخواهد داشت. این درحالی است که کاهش قیمت کامودیتی‌ها نفس بورس‌های جهانی راهم گرفته، از این‌رو اگر فعالان بازار نسبت به جهش سه بازار ارز، طلا و مسکن توامان رفتاری خنثی از خود نشان دهند قافیه را به بازارهای رقیب واگذار می‌کنند. کاهش هرچه بیشتر شاخص‌کل در کنار وضعیت رکودی بازار نیز از افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در تالارشیشه‌ای حکایت می‌کند. از آنجا که اکثر نمادهای بورسی از قیمت‌های جهانی و نرخ ارز اثر‌پذیری بالایی دارند، در حال‌حاضر مشخص نیست چه سرنوشتی در انتظار این گروه‌ها خواهد بود.

متغیرهای فعلی درون زا و برون زا در افت و خیز بورس کدامند؟

متغیرهای فعلی درون زا و برون زا در افت و خیز بورس کدامند؟

افت و خیزهای اخیر بازار سرمایه دلایل متعددی دارد که می‌تواند شامل متغیرهایی برون زا همچون مشخص نبودن تکلیف برجام و اینکه آیا این توافق صورت می‌گیرد و یا خیر باشد که البته این روزها خبرهای قطعی تر توافق تاثیرات زیادی بر حال بازارسرمایه گذاشته است.


در مورد موارد دیگر می‌توان به وجود نرخ بهره‌ای اشاره کرد که باعث آزار بازار می‌شود و در نهایت بدیهی‌ترین عامل را می‌توان بی‌اعتمادی به عملکرد ارکان دولت و مجلس دانست که به نوعی هر روز بیشتر به دنبال فضایی هستند که به جای جلب اعتماد مردم، آن ها را بیشتر نسبت به خود نا امید کنند و این بی‌اعتمادی می تواند به نوعی فاز اول این جریانات باشد.
عامل دیگری که مدتی است معضل بازار سرمایه شده است قیمت‌گذاری دستوری است که بازار با وجود آن دچار تنش‌های زیادی است، در نهایت این عوامل باعث خروج پول و نقدینگی‌ای می‌شود که در نتیجه همان بی‌اعتمادی است که مردم تمایلی بر ماندن در این آشفته بازار ندارند و علیرغم ارزش ذاتی‌ای که شرکت‌های پذیرفته شده در بورس دارند بازهم ترجیح بر آن است که پول خود را از بازار خارج کنند. مجموعه این عوامل باعث آن است که بازار واکنش خوبی نشان ندهد.

خیز متغیرها در بازار سهام

امروز یک شنبه 17 مهر 1401

دسته بندی ها

آخرین خبرها

دوازده ساعت قبل

بیشترین بازدیدها

پنجاه و یک روز و سیزده ساعت قبل

شصت و هفت روز و بیست و سه ساعت قبل

شصت و هفت روز و بیست و سه ساعت قبل

شصت و هفت روز و بیست و سه ساعت قبل

برچسب ها

نمایش خبر

کارشناس بازار سرمایه با بررسی روند معاملات در دو هفته اخیر و چند حاشیه منفی و هشدار بزرگ، اعلام کرد : ترجیح اکثر سهامداران فروش دارایی ها و خروج است.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، احمد اشتیاقی با انتشار مطلبی با عنوان "ایست معاملاتی در بورس" در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بازار سهام در دومین هفته مهر با قرارگرفتن در سراشیبی سقوط، فضای ملتهبی تجربه کرد و در نخستین روز هفته بیش از ١۵‌ هزار واحد از شاخص کاسته شد و با ایستادن در یک‌‌‌‌‌‌‌‌ میلیون و ۳۳۰‌ هزار واحدی مجددا در مسیر نزولی قرار گرفت. این در حالی است که با عنایت به سبزپوشی نماگرهای بورسی در پایان هفته قبل به‌ نظر می‌رسید ‌با ثبات ایجاد‌ شده در شرایط، نماگر بازار سهام به تدریج به سمت میانه کانال ١.۳ میلیون واحدی حرکت کند اما بنا به دلایلی این مهم رخ نداد. بازار سهام هفته قبل را با امیدواری بیشتری آغاز کرد. افزایش موج جدیدی از اطمینان به آینده مسائل مرتبط با مذاکرات هسته‌ای و مباحث کلان اقتصادی با اثرگذاری بر روند بازار سهام تبعاتی همچون افزایش تقاضای موثر در برخی سهام بویژه نمادهای خودرویی و بانکی برجای گذاشت. به‌طوری‌که نمادهای مذکور که در روزهای ماقبل رو به افول گذاشته بودند با چراغ‌ سبز سرمایه‌گذاران روبرو شدند. بورس تهران در مواجهه با مخابره سیگنال‌های مختلف از آن‌ سوی مرزها با قدرت هرچه تمام واکنش نشان داده است. به دلیل اهمیت چنین رویدادی بر سرنوشت بازارهای دارایی، توقف روند مذاکرات و مسکوت‌‌‌‌‌‌‌ ماندن آن وضعیت جدیدی در مسیر حرکتی بازارها ایجاد می کند. همزمان با کمرنگ‌ شدن سیگنال‌های مثبت برجامی، بازار سرمایه با ورود به مرحله احتیاطی بلاتکلیفی جدیدی در مسیر سرمایه‌گذاران قرار داد. این مسئله در جریان داد و ستدها به‌ وضوح قابل‌ رویت بود و نمادهایی که در هفته قبل به امید خوش‌بینی‌های ایجاد‌ شده مورد اقبال قرار گرفته بودند، شنبه تحت‌ تاثیر اخبار منفی حول‌ مذاکرات برجامی عقب‌نشینی کردند. همین امر باعث شد تا شرایط این گروه‌ها مساعد نباشد و این متغیر کماکان سایه سنگین بر فضای معاملات را حفظ کند. در چنین مواقعی هرگاه بازارهای دارایی تحت‌تاثیر مهم‌ترین متغیر اثرگذار بیرونی (پرونده برجام) از حرکت باز‌ می‌‌‌‌‌‌‌ایستند، سایر عوامل دیگر نیز به کمک عامل اصلی آمده و جان بازارهای گوناگون بویژه بورس را گرفته و بر روند رکودی تقاضا می‌کوبند. با توجه به اینکه آینده بسیاری از سهام به آینده برجام گره‌ خورده، عواملی چون کاهش قیمت‌های جهانی و افزایش بی‌‌‌‌‌‌‌اعتمادی به سرمایه‌گذاری‌ها، تداوم روند کاهشی ارزش معاملات خرد را رقم زده و این بازار را با حواشی منفی مواجه کرده است. در شرایطی که روند معاملات کامودیتی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در بازارهای خیز متغیرها در بازار سهام جهانی تحت‌‌‌‌‌‌‌ تاثیر چشم‌‌‌‌‌‌‌انداز رکودی آینده مرتبا در حال نوسان است، تحرکات بازار به سمت فروش‌های تهاجمی رغبت بیشتری نشان می‌دهد. تحلیل وضعیت فعلی بازار سهام نشان می‌دهد بورس‌ بازان با رصد عوامل اثرگذار و دورنمایی که در پیش دارند، ترجیح می‌دهند فروشنده باشند. بنابراین سرمایه‌ گذاران تحت‌‌‌‌‌‌‌تاثیر چنین شرایطی قادر به تصمیم‌گیری درست نیستند و ترجیح می‌دهند در اکثر مواقع در قالب فروشنده ظاهر شوند. روندی که بازار سهام نشان داد می‌تواند سمت و سوی ضعیفی به ادامه جریان معاملاتی در روزهای آینده ببخشد. نبود پول در بازار، هشدار بزرگی محسوب می‌شود و می‌تواند به موج‌های ریزشی دیگری تبدیل شود. فارغ از این مسائل برخی ابهامات از سوی سیاست گذار پولی ازجمله ابهامات مرتبط با نرخ بهره به نوسان‌های ایجاد‌ شده کوتاه‌‌‌‌‌‌‌ مدت دامن زده و شاخص را به سمت نزول بیشتر هدایت می‌کند. پا فشاری سیاست گذار بر دستورالعمل‌های مبهم همراه با اظهارات ضد‌ و نقیض، شوک‌های نزولی به بازار سهام وارد کرده و سبب دورشدن آن از وضعیت تعادلی می‌شود. این موارد از ورود پول و منابع جدید به بازار جلوگیری می‌کند. عدم‌‌‌‌‌‌‌ تزریق پول در کنار خروج معنادار دارایی‌های ریالی از سنگین‌‌‌‌‌‌‌تر شدن سایه رکود بر بازار و امکان سقوط بیشتر قیمت سهام حکایت می‌کند. ثبات نسبی وضعیت متغیرهای کلان داخلی و خارجی اثرگذار بر سودآوری شرکت‌ها موجب‌‌‌‌‌‌‌شده تا خریداران برای حضور در بورس تهران با تردید مواجه باشند. سرمایه‌گذاران معمولا با ورود به نیم‌سال دوم با دغدغه کسری‌ بودجه دولت و راهکارهای جنجالی تامین‌ مالی دولت مواجه اند. با این‌حال نباید از P/ E مناسب شرکت‌ها در مقطع کنونی غافل بود. با استناد به سودآوری شرکت‌ها و مدنظر قرار دادن نرخ دلار نیمایی به‌ نظر می‌رسد بازار جایی برای عقبگرد جدی ندارد اما با توجه به کمبود پول امکان از دست‌رفتن حمایت‌های بیشتر وجود دارد. با قرارگرفتن در چنین فضایی به‌نظر می‌رسد بورس تحت‌تاثیر متغیرهای موثر و انتظارات ماه‌های آینده با ایست معاملات و حتی ریزش قیمت‌ها مواجه شود. به‌‌‌‌‌‌‌رغم وجود برخی فرصت‌ها‌‌‌‌‌‌‌ تعدد ریسک‌های گوناگون مانع از آن می‌شود فعالان اقتصادی دارایی‌های ریالی را وارد بازار سهام کنند. همین امر سبب‌‌‌‌‌‌‌ شده طی هفته‌‌‌‌‌‌‌های اخیر شاخص بورس، نوسان‌های منفی شدیدی را به فعالان بازار سهام تحمیل کند. بررسی تکنیکالی نمودار شاخص‌‌‌‌‌‌‌ هم حاکی از ناتوانی خیز به ارتفاعات بالاتر است. در حالی‌ شواهد از امکان افت قیمت خبر می‌دهد و انتشار عملکرد ۶ ماهه شرکت ها می‌تواند به روزهای کم‌فروغ بورس جانی تازه ببخشد. بسیاری از فعالان هم این روزها چشم به سامانه کدال دوختند و منتظر دریافت گزارش کامل شرکت ها هستند. گزارش‌هایی که می‌تواند شرایط بنیادی و سود و زیان شرکت‌ها را به‌ درستی در معرض دید سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران قرار دهد.به هر روی باید دید بورسی‌ها تا چه میزان نسبت به انتشار گزارش‌های جدید انعطاف نشان می‌دهند. تجربه بازارهای سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد، عوامل موثر مبهم با چشم‌انداز نا مشخص بیش از هر اتفاق دیگری سرمایه‌گذاران را نسبت به ورود بازارهای مختلف مردد می‌کند. سرمایه‌گذاران در مواجهه با چنین شرایطی نه‌تنها توانایی در مقابل روندهای فرسایشی و نامنظم را از دست داده، حتی با فراری‌ شدن از جریان درست معاملاتی به سمت بازارهای غیرمولد ترغیب می‌شوند. بازارهایی که نسبت به بازارهای سرمایه‌گذاری مولد از ریسک کمتری برخوردارند.

دیدگاهی جهت نمایش ثبت نشده است.

آیا می خواهید دیدگاه خود را ارسال کنید؟ ورود به وب سایت

تحلیل های ویژه مخصوص اعضای ربات تحلیلگر توسط کارشناسان خبره، ربات تحلیلگر سهم، وب سرویس های بورس، ارز دیجیتال، ارز، طلا، سکه، و خبر، آموزشهای بورسی، آموزشهای فارکس، آموزشهای ارز دیجیتال، کارشناسان خبره با اطلاع رسانی پیامکی سیگنالها و . همگی در وب سایت سیر تا پیاز بورسی

لینک های سریع

خدمات ما

عضویت در خبرنامه

ثبت نام کنید و آخرین نکات را از طریق ایمیل دریافت کنید ، جهت ثبت نام فقط کافی ست که آدرس ایمیل را در کادر زیر وارد نمایید



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.